{"id":3476,"date":"2016-01-26T15:09:25","date_gmt":"2016-01-26T15:09:25","guid":{"rendered":"http:\/\/debateplural.com\/?p=3476"},"modified":"2016-06-23T14:09:32","modified_gmt":"2016-06-23T14:09:32","slug":"donde-estallara-la-proxima-crisis-economica-mundial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/debateplural.net\/site\/2016\/01\/26\/donde-estallara-la-proxima-crisis-economica-mundial\/","title":{"rendered":"\u00bfD\u00f3nde estallar\u00e1 la pr\u00f3xima crisis econ\u00f3mica mundial?"},"content":{"rendered":"
\"Econom\u00eda

Econom\u00eda Mundial<\/p><\/div>\n

Debateplural.com, comparte con los lectores el interesante art\u00edculo de\u00a0Ariel Noyola Rodr\u00edguez, titulado \"\u00bfD\u00f3nde estallar\u00e1 la pr\u00f3xima crisis econ\u00f3mica mundial?\", publicado en el portal Russia Today, en fecha 25 de enero de 2016.<\/strong><\/p>\n

Un temblor financiero provoc\u00f3 que el club de Davos se hundiera en el pesimismo. Los m\u00e1s de 2.000 empresarios y l\u00edderes pol\u00edticos que se reunieron en Suiza (entre el 20 y 23 enero) ya no saben c\u00f3mo convencer a la poblaci\u00f3n mundial de que la econom\u00eda est\u00e1 bajo control. A tan solo unos d\u00edas de llevarse a cabo la XLVI edici\u00f3n del Foro Econ\u00f3mico Mundial<\/a>, los inversionistas entraron en p\u00e1nico: a lo largo de las primeras tres semanas de enero las diferentes bolsas de valores sumaron p\u00e9rdidas por 7,8 billones de d\u00f3lares, de acuerdo con las estimaciones<\/a> de Bank of America Merrill Lynch.\u00a0<\/p>\n

Para el banco de inversi\u00f3n de origen estadounidense este mes de enero ser\u00e1 recordado como el momento m\u00e1s dram\u00e1tico para las finanzas desde la Gran Depresi\u00f3n de 1929. Los circuitos financieros internacionales son cada vez m\u00e1s vulnerables. Y el desplome de la confianza empresarial parece irreversible. La consultora PricewaterhouseCoopers (PwC) public\u00f3 recientemente los resultados de una encuesta<\/a> que recoge la opini\u00f3n de 1.409 presidentes ejecutivos de empresas (CEO, 'Chief Executive Officers') de 83 pa\u00edses sobre el panorama econ\u00f3mico: el 66% de los entrevistados considera que sus organizaciones corporativas enfrentan mayores amenazas hoy que hace tres a\u00f1os y, \u00fanicamente, el 27% piensa que el crecimiento global mejorar\u00e1.<\/p>\n

La incertidumbre es tal que durante la cumbre de Davos no hubo consenso entre los gigantes empresariales sobre d\u00f3nde estallar\u00e1 la pr\u00f3xima crisis. Con todo, la prensa occidental no se cansa de se\u00f1alar a la desaceleraci\u00f3n de China<\/a> como la causa principal de las turbulencias de la econom\u00eda mundial. De hecho, el especulador George Soros (quien tumb\u00f3 a la libra esterlina en la d\u00e9cada de 1990) sostuvo<\/a> en Davos que un aterrizaje violento de la econom\u00eda china es \"inevitable\"; sin lugar a dudas fue una afirmaci\u00f3n exagerada. A mi juicio hay una campa\u00f1a de propaganda dirigida contra Pek\u00edn que pretende ocultar las graves contradicciones econ\u00f3micas y sociales que persisten en los pa\u00edses industrializados (Estados Unidos<\/a>, Alemania<\/a>, Francia<\/a>, el Reino Unido<\/a>, Jap\u00f3n, etc.).<\/p>\n

A pesar del triunfalismo de la presidenta del Sistema de la Reserva Federal (FED), Janet Yellen, en las \u00faltimas semanas la econom\u00eda de Estados Unidos ha vuelto a mostrar signos de debilidad. El sector manufacturero acumul\u00f3 en diciembre pasado dos meses de contracci\u00f3n: el nivel m\u00e1s bajo de los \u00faltimos seis a\u00f1os. Asimismo, el derrumbe de los precios de las materias primas (’commodities') ha apuntalado la apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar y, con ello, vuelve m\u00e1s complicado para el Gobierno norteamericano enterrar el peligro de la deflaci\u00f3n (ca\u00edda de precios). El horizonte ahora es m\u00e1s sombr\u00edo luego de que la cotizaci\u00f3n de referencia internacional del petr\u00f3leo cay\u00f3 por debajo de los 30 d\u00f3lares por barril. Todav\u00eda peor, el Fondo Monetario Internacional (FMI) disminuy\u00f3<\/a> de nueva cuenta sus perspectivas de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) mundial para este a\u00f1o, del 3,6 a 3,4%.<\/p>\n

La verdad es que las pol\u00edticas de cr\u00e9dito barato<\/a> impulsadas por los bancos centrales de los pa\u00edses industrializados tras la quiebra de Lehman Brothers provocaron enormes distorsiones en los mercados de cr\u00e9dito y ahora todo el mundo est\u00e1 pagando la factura. Seg\u00fan los c\u00e1lculos<\/a> del fondo de inversiones Elliot Management (dirigido por Paul Singer), los bancos centrales de las grandes potencias han inyectado a la econom\u00eda global un aproximado de 15 billones de d\u00f3lares desde la crisis de 2008 mediante la compra de bonos de deuda soberana y activos hipotecarios. Lamentablemente esta estrategia no sent\u00f3 las bases de una recuperaci\u00f3n estable, sino por el contario, increment\u00f3 la fragilidad financiera.<\/p>\n

La Zona Euro todav\u00eda no consigue salir de las bajas tasas de crecimiento econ\u00f3mico. La crisis ya no golpea \u00fanicamente a pa\u00edses como Espa\u00f1a y Grecia; el mismo n\u00facleo de Europa se ha visto envuelto en severas dificultades: la deflaci\u00f3n ya amenaza de cerca a Alemania, luego de darse a conocer que los precios al consumidor avanzaron apenas 0.3% en promedio durante 2015, la cifra m\u00e1s d\u00e9bil desde la recesi\u00f3n de 2009, cuando el PIB germano se contrajo 5%; y el presidente de Francia, Fran\u00e7ois Hollande, reci\u00e9n anunci\u00f3<\/a> \"estado de emergencia econ\u00f3mica\" ante el elevado desempleo y la debilidad de la inversi\u00f3n.<\/p>\n

Esto tiene muy preocupado al presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, quien se ha visto obligado a considerar<\/a> la ampliaci\u00f3n de las medidas de est\u00edmulo para el pr\u00f3ximo mes de marzo. Y lo mismo sucede en los casos del Banco de Inglaterra y el Banco de Jap\u00f3n: a pesar de haber colocado en un nivel m\u00ednimo la tasa de inter\u00e9s referencia y lanzado agresivos programas de inyecci\u00f3n de liquidez, todav\u00eda no consiguen sacar a sus respectivas econom\u00edas del atolladero ni incrementar de modo sustantivo la inflaci\u00f3n, que se mantiene muy alejada del objetivo oficial del 2%.<\/p>\n

Con todo, la aplastante dominaci\u00f3n del d\u00f3lar en el mercado global de capitales le atribuye a Estados Unidos un papel decisivo en la determinaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria de los dem\u00e1s pa\u00edses. No cabe duda de que la FED se equivoc\u00f3 al elevar la tasa de inter\u00e9s de los fondos federales (’federal funds rate') en diciembre pasado. Simplemente no hab\u00eda elementos suficientes que permitieran llegar a la conclusi\u00f3n de que la recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda de Estados Unidos era s\u00f3lida y sostenida. Ahora que la situaci\u00f3n ha empeorado es casi seguro que en sus pr\u00f3ximas reuniones el Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en ingl\u00e9s) de la FED no solamente no aumentar\u00e1 el costo del cr\u00e9dito, sino que incluso es probable que reduzca la tasa de inter\u00e9s de referencia.<\/p>\n

No obstante, el gran problema es que nadie sabe a ciencia cierta c\u00f3mo van a reaccionar los mercados financieros<\/a> ante el m\u00e1s ligero movimiento de la FED \u00bfLas ca\u00eddas sucesivas de Wall Street detonar\u00e1n una recesi\u00f3n en escala mundial? \u00bfSer\u00e1 finalmente herida de muerte la hegemon\u00eda del d\u00f3lar ante la venta masiva de bonos del Tesoro de Estados Unidos? \u00bfHasta qu\u00e9 punto resistir\u00e1n China y los pa\u00edses emergentes? La crisis que viene es un enigma para todos\u2026<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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