{"id":50501,"date":"2022-05-16T14:53:01","date_gmt":"2022-05-16T18:53:01","guid":{"rendered":"https:\/\/debateplural.com\/inicio\/?p=50501"},"modified":"2022-05-16T14:53:01","modified_gmt":"2022-05-16T18:53:01","slug":"pandemia-conflicto-y-sanciones-que-pasa-con-la-inflacion-y-los-salarios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/debateplural.net\/site\/2022\/05\/16\/pandemia-conflicto-y-sanciones-que-pasa-con-la-inflacion-y-los-salarios\/","title":{"rendered":"Pandemia, conflicto y sanciones: qu\u00e9 pasa con la inflaci\u00f3n y los salarios"},"content":{"rendered":"
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Por la pandemia y el impacto en los precios de los alimentos y la energ\u00eda a partir del conflicto b\u00e9lico y las sanciones a Rusia, la econom\u00eda global vuelve a tener fuertes tensiones inflacionarias despu\u00e9s de casi 40 a\u00f1os sin problemas en este frente econ\u00f3mico.<\/div>\n
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Los ingresos de la mayor\u00eda de la poblaci\u00f3n se deterioran en forma acelerada, y la respuesta de los pa\u00edses occidentales es la de subir la tasa de inter\u00e9s, lo que provoca una\u00a0desaceleraci\u00f3n del crecimiento con riesgo de estanflaci\u00f3n<\/strong>\u00a0(estancamiento m\u00e1s inflaci\u00f3n), en lugar de ayudar a recuperar el salario.<\/div>\n
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Las proyecciones indican que el ritmo de\u00a0subida de precios<\/strong>\u00a0en las econom\u00edas avanzadas alcanzar\u00e1 un m\u00e1ximo no visto desde el comienzo de la d\u00e9cada de 1980, al ubicarse en 5,7% en promedio.<\/div>\n
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Mientras, los aumentos de precios en las econom\u00edas de mercados emergentes y en desarrollo se acelerar\u00e1n a 8,7%, el ritmo m\u00e1s r\u00e1pido desde la crisis financiera mundial de 2008 para esos pa\u00edses.<\/div>\n<\/div>\n
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Las causas de la aceleraci\u00f3n del aumento de precios<\/h2>\n<\/div>\n
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Hasta el Fondo Monetario Internacional\u00a0advierte<\/a>\u00a0del peligro de una\u00a0subida persistente de precios<\/strong>\u00a0y se\u00f1ala que ahora espera que la inflaci\u00f3n global se mantenga elevada durante m\u00e1s tiempo de lo previsto debido al alza de los precios de las materias primas y de las consecuentes presiones en el resto de los precios de la econom\u00eda.<\/div>\n<\/div>\n
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Cuatro factores\u00a0<\/strong>principales explican, seg\u00fan el FMI, este panorama:<\/div>\n
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1. El\u00a0conflicto b\u00e9lico y las sanciones a Rusia<\/strong>\u00a0impulsaron una segunda ronda de alzas de los precios de las materias primas que ya estaban subiendo en la recuperaci\u00f3n pospandemia. La energ\u00eda y los alimentos empujaron la inflaci\u00f3n el a\u00f1o pasado, debido a la escasez de suministros de petr\u00f3leo y gas despu\u00e9s de a\u00f1os de inversi\u00f3n moderada e incertidumbre geopol\u00edtica. Este fue uno de los principales motores de la inflaci\u00f3n en Europa y, en menor medida, en Estados Unidos. El aumento de los precios de los alimentos est\u00e1 jugando un papel importante en la mayor\u00eda de las econom\u00edas de mercados en desarrollo, ya que el clima extremo redujo las cosechas y el aumento de los precios del petr\u00f3leo y el gas hizo subir los costos de los fertilizantes.<\/div>\n
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2. La demanda aument\u00f3<\/strong>\u00a0el a\u00f1o pasado a partir de las medidas del Estado de apoyo financiero y fiscal a empresas y trabajadores, mientras que los cuellos de botella en la oferta crecieron debido al cierre de f\u00e1bricas, las restricciones portuarias, la congesti\u00f3n de env\u00edos, la escasez de contenedores y la ausencia de trabajadores. Como resultado,\u00a0la inflaci\u00f3n aument\u00f3<\/strong>, especialmente donde las recuperaciones fueron m\u00e1s fuertes. La demanda deber\u00eda disminuir este a\u00f1o a medida que se reduzcan las pol\u00edticas de protecci\u00f3n y se alivien los cuellos de botella en el suministro, pero es probable que los brotes de COVID en China, el conflicto en Ucrania y las sanciones a Rusia prolonguen las interrupciones de suministros en algunos sectores hasta el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/div>\n
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3. La demanda tambi\u00e9n se est\u00e1 reequilibrando de bienes a servicios<\/strong>. El gasto se desplaz\u00f3 hacia los bienes a medida que las restricciones por la pandemia interrumpieron las actividades presenciales y los cuellos de botella en el suministro ayudaron a impulsar los precios de bienes. Aunque la inflaci\u00f3n de los servicios comenz\u00f3 a repuntar el a\u00f1o pasado, los patrones de gasto anteriores a la crisis no han regresado por completo y la inflaci\u00f3n de los bienes sigue siendo importante en la mayor\u00eda de los pa\u00edses. La demanda de servicios aumentar\u00e1 a\u00fan m\u00e1s a medida que la pandemia disminuya, y la inflaci\u00f3n general deber\u00eda volver a donde estaba antes del coronavirus.<\/div>\n
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4. La oferta laboral sigue siendo limitada\u00a0<\/strong>en algunas econom\u00edas avanzadas como Estados Unidos y el Reino Unido. La escasez de trabajadores, principalmente en industrias intensivas en contacto, est\u00e1 elevando los salarios, aunque la inflaci\u00f3n ha erosionado esos aumentos. Mientras tanto, la pandemia redujo la participaci\u00f3n laboral en las econom\u00edas avanzadas. Estos cambios parecen estar relacionados con jubilaciones anticipadas y trabajadores que no quieren o no pueden regresar porque contin\u00faan las infecciones.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Frenar los salarios como ancla antinflacionaria<\/h2>\n<\/div>\n
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Las econom\u00edas occidentales est\u00e1n\u00a0enfrentando las presiones inflacionarias con la receta ortodoxa<\/strong>: subir la tasa de inter\u00e9s de referencia y desalentar la recuperaci\u00f3n del salario en el ritmo que marcan los aumentos de precios.<\/div>\n<\/div>\n
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As\u00ed\u00a0lo expres\u00f3<\/a>\u00a0el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, cuando afirm\u00f3 que \"no digo que nadie reciba un aumento de sueldo, no me malinterpreten. Pero lo que estoy diciendo es que necesitamos moderaci\u00f3n en la negociaci\u00f3n salarial, de lo contrario se saldr\u00e1 de control\".<\/em><\/div>\n
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Esta posici\u00f3n apunta a que el aumento de la inflaci\u00f3n es consecuencia de un mercado laboral de pleno empleo que permite a los trabajadores presionar por salarios m\u00e1s altos y, por lo tanto, impulsa a los empleadores a subir los precios para mantener las ganancias. Pero no es as\u00ed.<\/div>\n
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Adem\u00e1s, la teor\u00eda de la inflaci\u00f3n por \"empuje salarial\" ha sido\u00a0refutada<\/a>\u00a0tanto te\u00f3rica como emp\u00edricamente.<\/div>\n<\/div>\n
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Crecimiento econ\u00f3mico y desempleo<\/h2>\n<\/div>\n
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El economista Michael Roberts explica que en la d\u00e9cada de 1970 la inflaci\u00f3n de precios alcanz\u00f3 los m\u00e1ximos de la posguerra, pero el crecimiento econ\u00f3mico se desaceler\u00f3 y el desempleo aument\u00f3.<\/div>\n
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La mayor\u00eda de las principales econom\u00edas experimentaron\u00a0\"estanflaci\u00f3n\"<\/strong>. Y desde el final de la\u00a0Gran Recesi\u00f3n de 2008<\/a>, las tasas de desempleo en las principales econom\u00edas han ca\u00eddo a los m\u00ednimos de la posguerra, pero la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n se ha reducido a m\u00ednimos.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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De hecho, durante los \u00faltimos 20 a\u00f1os hasta el estallido del COVID, los salarios semanales reales de EEUU aumentaron solo 0,4% anual en promedio, menos que el crecimiento promedio anual del PIB real de alrededor del 2,0%. \"Es la parte del crecimiento del PIB que se destina a las ganancias lo que aument\u00f3\", indica Roberts.<\/div>\n
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Para se\u00f1alar que la inflaci\u00f3n de EEUU es mucho m\u00e1s alta que los salarios, que s\u00f3lo crecen entre 3% y 4%, lo que significa que los salarios reales est\u00e1n bajando para la mayor\u00eda de los estadounidenses.<\/div>\n<\/div>\n
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Espiral de salarios y precios<\/h2>\n<\/div>\n
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En el reciente\u00a0estudio<\/a>\u00a0\u00bfEst\u00e1n las principales econom\u00edas avanzadas al borde de una espiral de salarios y precios?<\/em>, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) asegura que \"el entorno actual no parece propicio para tal espiral. Despu\u00e9s de todo, la correlaci\u00f3n entre el crecimiento de los salarios y la inflaci\u00f3n ha disminuido en las \u00faltimas d\u00e9cadas y actualmente se encuentra cerca de m\u00ednimos hist\u00f3ricos\".<\/div>\n
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Esto significa, como se menciona en el reporte, que en las \u00faltimas d\u00e9cadas el\u00a0poder de negociaci\u00f3n colectiva de los trabajadores ha disminuido<\/strong>\u00a0junto con el retroceso de la afiliaci\u00f3n sindical.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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En relaci\u00f3n con esto \u00faltimo, las cl\u00e1usulas de indexaci\u00f3n por el costo de vida que, en el pasado, alimentaron espirales de salarios y precios son menos frecuentes. El informe del BIS brinda los siguientes recorridos:<\/div>\n<\/div>\n
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En la zona euro, la proporci\u00f3n de empleados del sector privado cuyos salarios est\u00e1n atados a la inflaci\u00f3n cay\u00f3 de 24% en 2008 a 16% en 2021.<\/p><\/div>\n

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La cobertura del salario por indexaci\u00f3n de costo de vida en los Estados Unidos rondaba el 25% en la d\u00e9cada de 1960 y aument\u00f3 a alrededor del 60% durante el episodio inflacionario de fines de la d\u00e9cada de 1970 y principios de la de 1980, pero disminuy\u00f3 r\u00e1pidamente al 20% a mediados de la d\u00e9cada de 1990.<\/p><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Crecen las ganancias, no los salarios<\/h2>\n<\/div>\n
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Una explicaci\u00f3n que se repite en el discurso econ\u00f3mico convencional es que el actual ciclo alcista de la inflaci\u00f3n se debe a que existe un mercado laboral demasiado ajustado y, por ese motivo, ha llevado a un r\u00e1pido crecimiento de los salarios, lo que a su vez est\u00e1 obligando a las empresas a subir los precios.<\/div>\n
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Los precios m\u00e1s altos llevan a los trabajadores a exigir salarios m\u00e1s elevados, lo que generar\u00eda una espiral de precios y salarios y pronto conducir\u00eda a una inflaci\u00f3n de dos d\u00edgitos.<\/div>\n
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El economista Dean Baker del Center for Economic and Policy Research (CEPR),\u00a0explica<\/a>\u00a0que esta era una historia que encajaba con los datos de la d\u00e9cada de 1970, pero hoy no se observa que la espiral de salarios y precios se ajuste a la situaci\u00f3n actual por la siguiente raz\u00f3n: la participaci\u00f3n de los salarios en los ingresos ha ca\u00eddo dr\u00e1sticamente desde la pandemia.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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La participaci\u00f3n de los salarios en los ingresos corporativos en EEUU se estaba recuperando gradualmente de los m\u00ednimos que toc\u00f3 despu\u00e9s de la crisis de 2008. Sin embargo, hubo un cambio brusco en 2021, con una ca\u00edda de la participaci\u00f3n de los salarios de 76,1% a 73,7%, una disminuci\u00f3n de 2,4 puntos porcentuales.<\/div>\n
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Entonces, si el crecimiento de los salarios est\u00e1 impulsando la inflaci\u00f3n, como insisten las autoridades de las bancas centrales de las potencias occidentales, por qu\u00e9 est\u00e1 cayendo la participaci\u00f3n de los trabajadores en los ingresos.<\/div>\n
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La respuesta es sencilla: los salarios no son motores del actual ciclo de inflaci\u00f3n elevada a nivel global, sino que el origen se debe buscar en la recuperaci\u00f3n pospand\u00e9mica y, en especial en estos primeros meses de 2022, en la alteraci\u00f3n del funcionamiento de la econom\u00eda mundial por el conflicto en Ucrania y las sanciones a Rusia.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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