{"id":53682,"date":"2023-05-08T10:30:32","date_gmt":"2023-05-08T14:30:32","guid":{"rendered":"https:\/\/debateplural.com\/inicio\/?p=53682"},"modified":"2023-05-08T10:30:32","modified_gmt":"2023-05-08T14:30:32","slug":"multipolaridad-bancos-y-desdolarizacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/debateplural.net\/site\/2023\/05\/08\/multipolaridad-bancos-y-desdolarizacion\/","title":{"rendered":"Multipolaridad, bancos y desdolarizaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"
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Alejandro Marc\u00f3 del Pont (El T\u00e1bano Economista, 8-5-23)<\/p>\n

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En un mundo de libre comercio y democracia no hay incentivo para la guerra (Ludwig von Mises)<\/p>\n<\/div>\n

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El 28 de febrero del 2022 Estados Unidos cometi\u00f3 uno de los errores econ\u00f3micos m\u00e1s destacado e insensatos de su historia. Prohibi\u00f3 a las entidades estadounidenses cualquier operaci\u00f3n con el Banco Central de Rusia, adem\u00e1s de congelar todos los activos en d\u00f3lares, lo que le impidi\u00f3 al Banco Central de Rusia acceder a sus reservas en d\u00f3lares en el mundo. Como si esto fuera poco, tambi\u00e9n le impidi\u00f3 a cualquier instituci\u00f3n financiera o empresa estadounidense hacer transacciones u operaciones con el Banco Central de ese pa\u00eds. Se estima que los montos congelados son\u00a0m\u00e1s de 300.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

Semejante desprop\u00f3sito alert\u00f3 a los pa\u00edses del Sur Global, que depositan confiadamente sus super\u00e1vit comerciales en d\u00f3lares o bonos del tesoro americano. Hasta los \u00faltimos d\u00edas de febrero la famosa frase de\u00a0Warren Buffett,<\/strong>\u00a0\u00abNo pongas todos tus huevos en la misma cesta\u00bb, carec\u00eda de validez con respecto a la seguridad de los dep\u00f3sitos de d\u00f3lares o bonos del tesoro americano. Due\u00f1os de la m\u00e1quina de imprimir billetes verdes, el reintegro de los fondos invertidos en ese pa\u00eds no gozaba de riesgo alguno; m\u00e1s o menos devaluados, los d\u00f3lares volver\u00edan a sus depositantes. Por otro lado, la probabilidad que las reservas de la mayor potencia at\u00f3mica mundial fueran congeladas o confiscadas parec\u00eda irracional. Ahora imaginemos la deducci\u00f3n del Sur Global, si EE.UU. puede congelar los fondos a Rusia, qu\u00e9 queda para el com\u00fan de los pa\u00edses del mundo sin la m\u00e1s m\u00ednima ojiva nuclear. La idea es realmente disparatada, pero sucedi\u00f3.<\/p>\n

M\u00e1s temprano que tarde los pa\u00edses comenzaron a imaginar una salida alternativa a sus excedentes. La creaci\u00f3n de una moneda alternativa, que ser\u00eda una de las opciones, es el tema m\u00e1s complejo, como veremos. Las necesidades son m\u00e1s perentorias y operativas, por lo que se llevaron a cabo con extremada rapidez, como los convenios bilaterales en monedas locales. La patada inicial la dio Arabia Saud\u00ed, al aceptar yuanes en lugar de d\u00f3lares, por la venta de petr\u00f3leo a China. La econom\u00eda asi\u00e1tica compra m\u00e1s del 25% del\u00a0petr\u00f3leo<\/a>\u00a0<\/strong>que exporta la naci\u00f3n \u00e1rabe. Si se cotizan en yuanes, esas ventas impulsar\u00edan la posici\u00f3n de la moneda china. Los saud\u00edes tambi\u00e9n est\u00e1n estudiando la posibilidad de incluir contratos de futuros en yuanes, conocidos como\u00a0petroyuanes.<\/strong>\u00a0Rusia cerr\u00f3 el convenio rublo-rupia con India, lo mismo hizo con Ir\u00e1n y este con China, mientras Brasil coquetea con la misma idea y Argentina activ\u00f3 un a\u00f1ejo\u00a0swap<\/em>\u00a0con China para pagar en yuanes una parte de las importaciones de ese pa\u00eds.<\/p>\n

Es indudable que la imposici\u00f3n de sanciones econ\u00f3micas a Rusia empleadas por los gobiernos \u2013prohibici\u00f3n de importaciones de energ\u00eda; tope al precio del petr\u00f3leo; confiscaci\u00f3n de las reservas de divisas;\u00a0cierre de los sistemas de liquidaci\u00f3n bancaria internacional\u2013 ha acelerado el alejamiento del d\u00f3lar y del euro.<\/p>\n

A pesar de esta idea, Christine Lagarde, directora del Banco Central Europeo, en su\u00a0discurso ante<\/a>\u00a0el Consejo de Relaciones Exteriores de EE.UU. en Nueva York, destac\u00f3 que si bien hay una tendencia a sustituir monedas, a\u00fan est\u00e1 lejos de cambiar dr\u00e1sticamente el orden financiero mundial.\u00a0\u201cEstos desarrollos no apuntan a ninguna p\u00e9rdida inminente de dominio del d\u00f3lar estadounidense o el euro.\u00a0Hasta el momento, los datos no muestran cambios sustanciales en el uso de las monedas internacionales.\u00a0Pero s\u00ed sugieren que el estatus de moneda internacional ya no deber\u00eda darse por sentado\u201d.<\/em><\/p>\n

Y la presidenta del Banco Central europeo tiene raz\u00f3n, es decir, las cuatro monedas m\u00e1s importantes del mundo, d\u00f3lar americano, euro, libra esterlina y yen japon\u00e9s, siguen manteniendo m\u00e1s del 90% de las transacciones y reservas de valor. Tambi\u00e9n es evidente que parte de las reservas en d\u00f3lares estadounidenses de los bancos centrales se ha reducido en 12 puntos porcentuales desde el cambio de siglo, del 71% en 1999 al 58.4% en cuarto trimestre del 2022.<\/p>\n

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Las principales monedas siguen manteni\u00e9ndose, el d\u00f3lar estadounidense no est\u00e1 siendo reemplazado por el euro, ni por el yen, ni siquiera por el yuan chino, sino por un lote de monedas menores. La distribuci\u00f3n interna de monedas dentro de las que tiene m\u00e1s del 90% aceptaci\u00f3n, hay un aumento de lo que el FMI denomina \u00abmonedas de reserva no tradicionales\u00bb, definidas como aquellas distintas de las \u00abcuatro grandes\u00bb a saber, el d\u00f3lar australiano, el d\u00f3lar canadiense, el yuan, el won coreano, el d\u00f3lar de Singapur y la corona sueca.\u00a0Todo esto sugiere que el cambio en la fortaleza de las monedas internacionales tras la guerra de Ucrania no est\u00e1 siendo hacia un bloque Oeste-Este, como argumenta la mayor\u00eda, sino hacia una fragmentaci\u00f3n de las reservas de divisas.<\/p>\n

En las \u00faltimas d\u00e9cadas, China ya ha multiplicado por 130 su comercio bilateral de bienes con los mercados emergentes y las econom\u00edas en desarrollo, y el pa\u00eds tambi\u00e9n se ha convertido en el principal exportador mundial. Investigaciones reciente indican que existe una correlaci\u00f3n significativa entre el comercio de un pa\u00eds con China y sus tenencias de yuanes como reservas. Los nuevos patrones comerciales tambi\u00e9n pueden dar lugar a nuevas alianzas. Un estudio realizado por Oxford Economic Policy encuentra que las alianzas pueden aumentar la participaci\u00f3n de una moneda en las tenencias de reserva del\u00a0socio en aproximadamente 30 puntos porcentuales<\/a>.<\/p>\n

El enfrentamiento entre China y EE.UU. ha mostrado una paridad de la capacidad econ\u00f3mica de China al igualar a la econom\u00eda americana, as\u00ed como los BRICS superaron al PBI del G7, adem\u00e1s de competir en el comercio, la inversi\u00f3n globales, lo que dan muestra de las implicaciones del aparente debilitamiento del dominio hegem\u00f3nico de la econom\u00eda estadounidense y del d\u00f3lar en la econom\u00eda mundial, indicando la evoluci\u00f3n hacia una econom\u00eda global \u201cfragmentada y multipolar\u201d, en la que a futuro ninguna potencia econ\u00f3mica dominar\u00eda el comercio, la inversi\u00f3n o las monedas mundiales.<\/p>\n

Todo esto podr\u00eda crear una oportunidad para ciertos pa\u00edses que buscan reducir su dependencia de los sistemas de pago y marcos monetarios occidentales, ya sea por razones de preferencia pol\u00edtica, dependencias financieras o por el uso de sanciones financieras en la \u00faltima d\u00e9cada. La evidencia apunta, incluidas las declaraciones oficiales, a que algunos pa\u00edses tienen la intenci\u00f3n de aumentar el uso de alternativas a las principales monedas tradicionales para facturar el comercio internacional, como el yuan chino o la rupia india. Y tambi\u00e9n, seg\u00fan Christine Lagarde, \u201cestamos viendo una mayor acumulaci\u00f3n de oro como activo de reserva alternativo, posiblemente impulsado por pa\u00edses con v\u00ednculos geopol\u00edticos m\u00e1s estrechos con China y Rusia<\/em>\u201d.<\/p>\n

Esta \u00faltima parte tiene que ver con la necesidad de crear una moneda alternativa, un sistema financiero alternativo al SWIFT que, desde 2014, Rusia ha desarrollado para uso nacional y transfronterizo, con m\u00e1s de 50 bancos en una docena de pa\u00edses us\u00e1ndolo el a\u00f1o pasado. Desde 2015, China ha establecido su propio sistema para liquidar pagos en yuanes, un mercado de bonos atractivo para depositar los excedentes y calificadoras de riego del lado euroasi\u00e1tico. Todo esto lleva m\u00e1s tiempo, as\u00ed como la creaci\u00f3n de bancos alternativos al FMI o al Banco Mundial para sortear las condiciones y condicionalidades que ellos imponen.<\/p>\n

El Nuevo Banco de Desarrollo, creado en 2015 por los llamados BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sud\u00e1frica), es un ejemplo.\u00a0Hay mucho ruido a su alrededor, tanto como para creer que puede proporcionar un polo alternativo de cr\u00e9dito a las instituciones internacionales antes nombradas. Seg\u00fan\u00a0Patrick Bond<\/a>, \u201cel papel de los BRICS en las finanzas globales se resume en \u2018hablar a la izquierda, caminar a la derecha\u201d<\/em><\/strong>\u00a0como demuestra su vigoroso apoyo al sistema financiero al congelar la cartera rusa a principios de marzo del 2022, ya que, de lo contrario, no habr\u00eda conservado su calificaci\u00f3n crediticia occidental de AA+.\u00a0Y<\/em>\u00a0Rusia es accionista del 20% de dicho banco.<\/p>\n

Desde el punto de vista comercial integrado en el \u00e1rea de moneda, los pa\u00edses occidentales est\u00e1n actuando como proteccionistas con la imposici\u00f3n de aranceles, sanciones, precios m\u00e1ximos, restricciones de comercio, mientras los chinos ahora est\u00e1n siendo los gendarmes del libre comercio, como ocurri\u00f3 a lo largo de la historia, quien tiene la potencialidad comercial para vencer a los dem\u00e1s necesita del relato de la libre competencia. Pero este cambio transformador, esta econom\u00eda de bloques que compiten por atraer a la mayor\u00eda de los pa\u00edses de su lado, tiene que ver con el cambio de la globalizaci\u00f3n a la regionalizaci\u00f3n.<\/p>\n

La seguridad de los suministros ha convertido a su cadena en punto central de inter\u00e9s estrat\u00e9gico, no solo los suministros tienen que estar cerca, asegurados, sino tener un flujo constante. Por eso la globalizaci\u00f3n creada por las multinacionales se convirti\u00f3 en regionalizaci\u00f3n, la idea del nacionalismo econ\u00f3mico difundido por Trump se transform\u00f3 en la \u201cvuelta a casa\u201d de los dem\u00f3cratas, asfixiando a Europa con la Ley de combate a la inflaci\u00f3n, la guerra Ucrania, la desindustrializaci\u00f3n y la p\u00e9rdida total de la autonom\u00eda estrat\u00e9gica. Lo que era un compromiso con China, mientras pertenec\u00eda a la l\u00f3gica de la globalizaci\u00f3n con trabajo barato, se convirti\u00f3 en contenci\u00f3n a partir del 2020 y deriv\u00f3 en confrontaci\u00f3n directa en 2023.<\/p>\n

Si bien cada batalla, en el comercio, en lo tecnol\u00f3gico o en las monedas, es embrionaria, no es menos cierto que esta guerra, esta transformaci\u00f3n mundial en bloques, ha incluido en el juego a \u00c1frica y Latinoam\u00e9rica como componentes centrales de la seguridad de suministros. Aqu\u00ed Brasil pasa a jugar un papel central, al igual que Argentina, con la capacidad de exportar alimentos, energ\u00eda y minerales. Vaca Muerta, el pre-sal, el litio, son partes de la estrategia americana y china.<\/p>\n

Brasil juega una carta central en este disputa, un poco m\u00e1s compleja porque depende de sus pol\u00edticas interna-externa. Lula navega en la dualidad, que, de hecho, no es para nada simple. Tratar de surfear la ola sacando ventaja de ambos bandos es complicado, y al parecer est\u00e1 la l\u00f3gica de un doble discurso, como durante 2006-2010, no parece tener asidero en la actualidad. La ambig\u00fcedad interna se refleja en las decisiones externas que se repiti\u00f3 durante el viaje presidencial a Pek\u00edn. Lula se enfrent\u00f3 a Estados Unidos al hablar de rechazo al d\u00f3lar en las transacciones internacionales, exalt\u00f3 posibles inversiones chinas en Brasil y atac\u00f3 al FMI por ahogar a la Argentina. Pero, en el mismo viaje, el gobierno decidi\u00f3 no adherirse a la Nueva Ruta de la Seda, formada por 147 pa\u00edses, lo que vincular\u00eda lo dicho a trav\u00e9s de los micr\u00f3fonos con el mundo real. \u00bfPor qu\u00e9?<\/p>\n

D\u00edas despu\u00e9s, antes las cr\u00edticas de Washington, de los l\u00edderes de la Uni\u00f3n Europea y de los medios brasile\u00f1os a Lula por haber denunciado\u00a0 que tanto Kiev como Mosc\u00fa son responsables de la guerra en Ucrania, tanto el presidente como la diplomacia brasile\u00f1a dieron varios pasos atr\u00e1s. En Portugal, Lula se apresur\u00f3 a se\u00f1alar que nunca habl\u00f3 de responsabilidades equivalentes y dio instrucciones a Celso Amorim -canciller de facto- para que visite Kiev en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n

El golpe de Estado de 2016, la prisi\u00f3n de Lula, las contrarreformas laboral, previsional y de la ense\u00f1anza media, el congelamiento del d\u00e9ficit, la independencia del Banco Central, el intento de golpe m\u00e1s reciente y 58 millones de votos en segunda vuelta electoral de Bolsonaro, son solo una muestra de las condicionalidades al l\u00edder del PT. Ambas restricciones pol\u00edticas, tanto internas como externas, son de EE.UU., pero dependiendo de lo que haga Lula, las limitaciones ser\u00e1n para Am\u00e9rica del Sur.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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