{"id":53705,"date":"2023-05-09T13:20:12","date_gmt":"2023-05-09T17:20:12","guid":{"rendered":"https:\/\/debateplural.com\/inicio\/?p=53705"},"modified":"2023-05-09T13:20:12","modified_gmt":"2023-05-09T17:20:12","slug":"revolucion-de-las-divisas-globalizando-la-desdolarizacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/debateplural.net\/site\/2023\/05\/09\/revolucion-de-las-divisas-globalizando-la-desdolarizacion\/","title":{"rendered":"Revoluci\u00f3n de las divisas: Globalizando la desdolarizaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"
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Cristhian G-Quintero (Rebelion, 9-5-23)<\/p>\n

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No cabe duda que el mundo est\u00e1 sufriendo cambios acelerados en diferentes rubros en un periodo de tiempo muy corto.<\/p>\n<\/div>\n

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A nivel militar la guerra en Ucrania ha acelerado una serie de acontecimientos que pod\u00edan preverse a nivel mundial, mientras se libra un conflicto subsidiario prolongado (protracted proxy-war<\/em>) entre la OTAN y el eje Pek\u00edn-Mosc\u00fa, con Rusia como el actor principal y China una aliada simb\u00f3lica desligada del conflicto acorde a sus principios confucionistas. A nivel econ\u00f3mico, mientras una serie de corredores comerciales como el INSTC [1<\/a>] y la ruta de la seda China 2.0 [2<\/a>] buscan fortalecer la conectividad en Eurasia, Estados Unidos encuentra salida en su fuerte bloque comercial basado en el TMEC (en ingl\u00e9s,\u00a0USMCA<\/em>) y a su vez Europa se ve agitada e incierta. A nivel energ\u00e9tico Estados Unidos busca desesperadamente controlar la inflaci\u00f3n durante este mandato presidencial usando petr\u00f3leo de sus Reserva Estrat\u00e9gica de Petr\u00f3leo [3<\/a>] mientras pa\u00edses claves de Asia como India han aumentado sus importaciones de petr\u00f3leo ruso a niveles nunca antes vistos [4<\/a>], a la espera de ver c\u00f3mo estas importaciones son afectadas por los recortes de la OPEC+ y su subida de precios [5<\/a>]. A nivel pol\u00edtico China goza de gran atenci\u00f3n internacional y esto se refleja en la reciente visita de Lula para fortalecer lazos y Macron para aliviar la tensi\u00f3n interna que sufre Francia [6<\/a>], a la vez que su contraparte estadounidense sufre gran inestabilidad pol\u00edtica con esc\u00e1ndalos internos como el pol\u00e9mico despido del protagonista del noticiero con m\u00e1s audiencia como es T. Carlson y los flamantes y crudos\u00a0tweets\u00a0<\/em>del posible precandidato dem\u00f3crata Robert Kennedy JR. A nivel financiero, con una serie de pa\u00edses que buscan una alternativa al d\u00f3lar estadounidense y encuentran una potencial salida en el yuan, provocando el ascenso del yuan [7<\/a>] y una subsecuente desdolarizaci\u00f3n [8<\/a>].<\/p>\n

Haber ganado dos guerras mundiales y la Guerra Fr\u00eda conlleva una gran ventaja rumbo a la hegemon\u00eda global. Aproximadamente a la par con el fin de la Segunda Guerra Mundial, gran parte del mundo abandonaba el patr\u00f3n oro para formar parte del Sistema\u00a0Bretton Woods<\/em>, donde las divisas eran asociadas al d\u00f3lar estadounidense y este a su vez era convertible a oro. Una vez que el d\u00f3lar logr\u00f3 estar bien posicionado a la vez que fuertes econom\u00edas como Alemania y Jap\u00f3n reclamaban cambiar sus reservas de d\u00f3lares por oro, el Gobierno de Richard Nixon cancel\u00f3 unilateralmente la convertibilidad del d\u00f3lar estadounidense al oro terminando con el\u00a0Bretton woods<\/em>. Sin embargo, aunque el d\u00f3lar se volvi\u00f3 as\u00ed una\u00a0divisa fiat\u00a0<\/em>(no respaldada por\u00a0commodities<\/em>\u00a0o materias primas), ya para ese entonces se hab\u00eda convertido en la divisa hegem\u00f3nica a nivel global con la que se realizaban las transacciones. Adem\u00e1s, tal sistema dej\u00f3 un sistema financiera remanente a nivel global como lo es el Fondo Monetario Internacional (FMI).<\/p>\n

Hoy en d\u00eda, por primera vez desde hace casi ya 100 a\u00f1os, la hegemon\u00eda del d\u00f3lar se pone en tela de Juicio con el surgimiento del yuan. Recientemente, pese a que algunos ya lo observ\u00e1bamos desde antes, hemos escuchado el eco de voces en Occidente que alertan como el dominio global del d\u00f3lar est\u00e1 en peligro. Ya el Senador Marco Rubio se\u00f1alaba al d\u00f3lar no solo en peligro, sino como un arma financiera que Estados Unidos podr\u00eda perder frente al ascenso del yuan [9<\/a>]. Por otro lado, las advertencias de Christine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo, visualizan una fragmentaci\u00f3n en dos bloque econ\u00f3micos encabezados por Estados Unidos y China [10<\/a>] compitiendo por la hegemon\u00eda global. Adem\u00e1s, tanto la Administraci\u00f3n Biden como la Uni\u00f3n Europea proponen estudiar la digitalizaci\u00f3n de sus divisas, creando as\u00ed por ejemplo un euro o un d\u00f3lar digital [11<\/a>]. Mientras tanto, China a sabiendas de la dependencia de Estados Unidos y la Uni\u00f3n Europea a sus recursos y productos, trabaja en silencio y sin armar tanto alboroto, a la vez que fomenta tratados ingeniosos para inmiscuir el yuan en Eurasia y darle un peso extra a trav\u00e9s del surgimiento del\u00a0petroyuan\u00a0<\/em>[12<\/a>].<\/em>\u00a0No cabe duda que mientras el rubro de la competencia militar es encabezada por Rusia y la OTAN, y en concordancia con la premonici\u00f3n de Christine Lagarde, China y Estados Unidos competir\u00e1n en una guerra no solo econ\u00f3mica sino tambi\u00e9n financiera, el ascenso del yuan contra el dominio del d\u00f3lar.<\/p>\n

El\u00a0<\/strong>modus operandi\u00a0<\/strong><\/em>del d\u00f3lar y el yuan en la guerra de las divisas.<\/strong><\/p>\n

Mientras que el d\u00f3lar como divisa de transacci\u00f3n global se instaur\u00f3 como un remante del\u00a0Bretton Woods<\/em>, China estado operando la transacci\u00f3n con yuanes sobre todo mediante acuerdos bilaterales con distintos pa\u00edses.<\/p>\n

Multilateralismo del d\u00f3lar<\/em><\/p>\n

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\"https:\/\/ec.europa.eu\/eurostat\/statistics-explained\/images\/0\/03\/Extra_EU_imports_and_exports_by_invoicing_currency_2020.png\"<\/a>
Figura 1: Porcentaje de Importaciones de la Uni\u00f3n Europea por divisa (izquierda) y porcentaje por divisa usada en exportaciones por la Uni\u00f3n Europea (derecha).<\/em><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n

A d\u00eda de hoy, el d\u00f3lar goza de una gran confianza (aunque en general, en declive) en distintos bloques econ\u00f3micos que comercian usando el d\u00f3lar como divisa de cambio. As\u00ed, el d\u00f3lar basa su \u00e9xito en ser la divisa usada en bloques multilaterales desde la Segunda Guerra Mundial. En el continente americano, al ser no solo una potencia regional sino una potencia global, los pa\u00edses del bloque TMEC negocian sus transacciones mediante el d\u00f3lar. De manera similar, en Latinoam\u00e9rica el d\u00f3lar goza de tremenda val\u00eda, siendo algunos pa\u00edses como Panam\u00e1 completamente dolarizados. Por otro lado, pese a que la Uni\u00f3n Europea exportar mayoritariamente en euros, sus importaciones son basadas en el d\u00f3lar (ver Fig. 1 y [13<\/a>]). Inclusive, el d\u00f3lar mostraba una gran importancia en bloques multilaterales como la Uni\u00f3n Econ\u00f3mica Euroasi\u00e1tica (EAEU) debido a la confianza otorgada a este tras la ca\u00edda de la Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica. Sin embargo, esto ha ido cambiando lentamente, en 2014 el 78% de las exportaciones de Rusia en la EAEU eran hechas en d\u00f3lares a la vez que las importaciones eran el 39%! [14<\/a>]. Ahora, ya en 2021 se observ\u00f3 una ca\u00edda del 10% en el uso del d\u00f3lar como divisa para exportaciones e importaciones desde el 2013, siendo ahora m\u00e1s del 71% de las transacciones hechas con rublos [15<\/a>,\u00a016<\/a>] y el 75% con divisas nacionales de la EAEU [17<\/a>]. Esto evidencia una clara pero gradual desdolarizaci\u00f3n en el bloque de la EAEU que ya abiertamente planea acabar el monopolio del d\u00f3lar [18<\/a>].<\/p>\n

Bilateralismo del yuan<\/em><\/p>\n

\"China's<\/a>
Figura 2: Bosquejo de la Nueva Ruta de la Seda China. El cintur\u00f3n econ\u00f3mico se muestra en rojo mientras que el corredor mar\u00edtimo se ilustra en azul.<\/em><\/figcaption><\/figure>\n

Mientras el d\u00f3lar goza de una confianza acumulada por los a\u00f1os y un gran status proveniente del antiguo\u00a0Bretton Woods<\/em>, el yuan no tiene tales ventajas. As\u00ed, mientras el d\u00f3lar funciona como divisa de cambio de manera multilateral en distintos bloques, el yuan (o renminbi) busca adquirir valor mediante acuerdos bilaterales. Por ejemplo, recientemente el petroyuan ha cobrado importancia a la vez que China establece tratados con el Consejo de Cooperaci\u00f3n para los Estados \u00c1rabes del Golfo (CGG) para comprar y hacer fluir el petr\u00f3leo \u00e1rabe hacia Oriente a la vez que se factura con yuanes [19<\/a>]. Adem\u00e1s, las partes ven de buena manera el ir m\u00e1s all\u00e1 del petr\u00f3leo y extender sus lazos hacia la Ruta de la Seda China 2.0 (ver Fig. 2) o tambi\u00e9n conocida como\u00a0Belt and Road Initiative<\/em>\u00a0(BRI), la cual comprende un cintur\u00f3n econ\u00f3mico y una ruta mar\u00edtima (adem\u00e1s de una lejana pero potencial ruta \u00e1rtica o polar) que buscan conectar Asia Central, Sur Asia, Medio Oriente, \u00c1frica, Europa, entre otras regiones. De esta manera, a d\u00eda de hoy el\u00a0modus operandi\u00a0<\/em>del yuan se basa en acuerdos bilaterales que China pueda lograr con distintos pa\u00edses que busquen importar bienes de China. Otro claro ejemplo de esta pol\u00edtica bilateral es el bloque del BRICS del cual China forma parte, y que claramente buscar\u00e1 deshacerse de su dependencia del d\u00f3lar. Por ejemplo, India tambi\u00e9n busca su desdolarizaci\u00f3n en acuerdos bilaterales con un potencial miembro del BRICS como es Ir\u00e1n [20<\/a>].<\/p>\n

La infraestructura financiera y econ\u00f3mica, las garras del yuan.<\/strong><\/p>\n

Como mencionamos anteriormente, el BRI es el gran proyecto de infraestructura econ\u00f3mica en el que el yuan basa su importancia. El BRI es un proyecto clave para China en la que se buscar\u00e1 afianzar la confianza del yuan mediante acuerdos bilaterales con los pa\u00edses que se busquen adherirse. De hecho la inversi\u00f3n China ya ha sobrepasado el trill\u00f3n de d\u00f3lares [21<\/a>] mientras busca crear la infraestructura y las condiciones en los pa\u00edses euroasi\u00e1ticos para que se adhieran al proyecto a la vez que este ayuda a emerger sus econom\u00edas, afianza el yuan aunque generan una deuda que debe ser pagada a futuro con relativamente altas tasas de inter\u00e9s [22<\/a>]. Esto hace que el ambicioso proyecto chino deba ser constantemente monitoreado y ofreciendo rescates econ\u00f3micos a las naciones participantes para que tengan finanzas sanas para poder llevar a cabo el proyecto [23<\/a>], que ya ha sido criticado por la prensa anglosajona como trampa \u201cdeudaria\u201d [24<\/a>]. Pese a esto, el BRI continua siendo actualmente un proyecto muy atractivo e incluso considerado para algunos como una palanca para reconstruir econom\u00edas asoladas como Yemen [25<\/a>]. As\u00ed, la inversi\u00f3n China de ya m\u00e1s de un trill\u00f3n de d\u00f3lares [26<\/a>] en su Nueva Ruta de la Seda no solo busca asentar corredores econ\u00f3micos sino tambi\u00e9n busca cotizar el yuan mediante acuerdos bilaterales entre China y los pa\u00edses que se adhieran al BRI. As\u00ed, si eventualmente el yuan logra valorizarse y ganar confianza, el yuan se convertir\u00e1 de manera natural en una alternativa atractiva al d\u00f3lar para Eurasia y probablemente pueda ser adoptada como divisa base de transacciones en bloques multilaterales como es el caso del d\u00f3lar. Aqu\u00ed tambi\u00e9n recae la importancia de un proyecto como el BRI, que pese a ser un proyecto econ\u00f3mico tiene proyecci\u00f3n geopol\u00edtica y financiera. Por ende, ya ha sido propuesto el analizar los potenciales riesgos que podr\u00edan desestabilizar la Nueva Ruta de la Seda China para frenar tal proyecto [27<\/a>].<\/p>\n

En cuanto a la parte financiera, el terreno actualmente es a\u00fan dominado por los Estados Unidos y la banca anglosajona aunque parece volverse bastante competitivo. Podemos ver que de entre los 30 bancos que generaron m\u00e1s ganancias durante 2021, 12 bancos pertenecen a China mientras que 9 son bancos estadounidenses [28<\/a>]. Por otro lado, el bloque occidental-anglosaj\u00f3n posee su propia red global para transacciones internacionales entre bancos llamada SWIFT, la cual es una vasta red lanzada en 1977 que cubre m\u00e1s de 11.000 bancos e instituciones financieras en m\u00e1s de 200 pa\u00edses, que a su vez generan \u00a142 millones de transacciones encriptadas por d\u00eda! En el SWIFT recae as\u00ed una gran potencial arma para el d\u00f3lar frente a China. De la misma manera que la guerra en Ucrania dio lugar a una suspensi\u00f3n hacia Rusia en la red SWIFT, una escalada en el conflicto de Taiw\u00e1n podr\u00eda usarse como palanca para un potencial suspensi\u00f3n china de tal red global, lo cual podr\u00eda dar lugar a una saturaci\u00f3n en sus transacciones bancarias. Sin embargo, China ya cuenta con una red alternativa al SWIFT llamada CIPS establecida desde 2015. El CIPS como red ya cuenta con m\u00e1s de 1.300 bancos vinculados aunque procesan alrededor de 13.000 transacciones por d\u00eda [29<\/a>]. As\u00ed, mientras que a nivel global el SWIFT no tiene comparaci\u00f3n hoy en d\u00eda, la tendencia es que ahora pa\u00edses como China con el CIPS e inclusive ahora India con su sistema UPI ya cuentan con redes de transacciones financieras. Tales redes, pese a ser recientemente establecidas podr\u00edan eventualmente complementar al SWIFT, o inclusive en un futuro a poder lograr reemplazarlo, al menos a nivel regional o en caso de emergencia. De esta manera, aunque el yuan parece estar surgiendo, tomar\u00e1 unas cuantas decenas de a\u00f1os hasta que pueda volverse maduro por si mismo en los rubros tanto econ\u00f3micos (corto-mediano plazo) como financieros (mediano-largo plazo).<\/p>\n

La visi\u00f3n de Latinoam\u00e9rica y el d\u00f3lar como una espada de Damocles.<\/strong><\/p>\n

\"\"<\/a><\/figure>\n

Mientras que la potencia del bloque occidental, los Estados Unidos, y el bloque eje Pek\u00edn-Mosc\u00fa (que encabezan a los BRICS somo bloque informal) se encuentran en una confrontaci\u00f3n indirecta que abarca rubros tanto militares, econ\u00f3micos, energ\u00e9ticos y financieros, el bloque latinoamericano parece vislumbra cierta incertidumbre. Dicha incertidumbre en su accionar es una combinaci\u00f3n de su vulnerabilidad econ\u00f3mica y financiera como regi\u00f3n, y su deseo de lograr la tan anhelada soberan\u00eda bolivariana. Latinoam\u00e9rica pese a estar unida por sus lazos civilizatorios, carece de una pol\u00edtica como bloque en el conflicto de las grandes potencias, y se limita a la no-intervenci\u00f3n y neutralidad. Sin embargo, es necesario que Latinoam\u00e9rica empiece a formar una estrategia financiera a mediano y largo plazo como preludio a la guerra de divisas que se divisa.<\/p>\n

Diferentes pa\u00edses a lo largo de Am\u00e9rica Latina viven diferentes situaciones las cuales deber\u00e1n definir el accionar de cada pa\u00eds. En el caso de Argentina, v\u00edctima desde los fondos buitre que se aprovecharon de su econom\u00eda [30<\/a>], su moneda pierde confianza a medida que el d\u00f3lar comienza a ser inclusive usado de manera informal dada la constante depreciaci\u00f3n del peso argentino, lo que eventualmente le atar\u00e1 m\u00e1s al bloque d\u00f3lar-c\u00e9ntrico. Una estrategia para aliviar su devaluaci\u00f3n podr\u00eda ser realizar transacciones con otras divisas para resguardar su reserva de d\u00f3lares (lo cual ya empez\u00f3 a hacerse con China por medio de yuanes [31<\/a>]). Por otro lado, tal vez el pa\u00eds m\u00e1s afianzado en Latinoam\u00e9rica es Brasil, al ser un miembro muy destacable de los BRICS, con Dilma Rousseff siendo la presidenta del Nuevo Banco de Desarrollo de los BRICS. Adem\u00e1s, el futuro parece favorecedor para Brasil siendo el \u00fanico actor en Latinoam\u00e9rica que parece tener la libertad y la presencia suficiente para moverse en el tablero de ajedrez. As\u00ed lo dejan entrever movimientos como la visita de Lula a Beijing donde abiertamente critica al d\u00f3lar como divisa global, y la creaci\u00f3n de instituciones financieras como una C\u00e1mara de Compensaci\u00f3n que har\u00e1 posible evitar el uso de d\u00f3lares y simplemente intercambiar facturas entre bancos y pagar la diferencia del balance en sus divisas nacionales como el yuan y el real brasile\u00f1o [32<\/a>].<\/p>\n

M\u00e1s a\u00fan, quiz\u00e1s la soluci\u00f3n m\u00e1s atractiva para los latinoamericanos es la creaci\u00f3n de una divisa com\u00fan que pueda ser ejercida y cotizada en el bloque latinoamericano. Sin embargo, lo m\u00e1s sensato es que en vez de un proyecto ambicioso a nivel de Latinoam\u00e9rica, las divisas locales empiecen a ser respaldadas por materias primas (commodities<\/em>) o surjan potenciales divisas subregionales en Latinoam\u00e9rica como la divisa \u201csur\u201d [33<\/a>]. Un ejemplo del respaldar la divisa nacional con materias primas podr\u00eda ser M\u00e9xico. M\u00e9xico es actualmente uno de los pa\u00edses cuya divisa se ha visto mejor apreciada frente al d\u00f3lar en los a\u00f1os recientes. Esto como combinaci\u00f3n de una fuerte pol\u00edtica energ\u00e9tica basada en apostar por la industria petrolera, las remesas de los mexicanos en el extranjero, la pertenencia al bloque econ\u00f3mico TMEC y la pol\u00edtica estadounidense del\u00a0near-shoring<\/em>. As\u00ed, el peso mexicano (ya llamado\u00a0superpeso<\/em>) se ha convertido en una divisa apreciada y competitiva. Pese a lo anterior el peso mexicano podr\u00eda apreciarse a\u00fan m\u00e1s si M\u00e9xico empieza a ejercer una pol\u00edtica minera soberana con responsabilidad tal como se hizo con el petr\u00f3leo. Inclusive, M\u00e9xico podr\u00eda combinar la plata y potencialmente su litio cuando este est\u00e9 en estado de producci\u00f3n, para reforzar a\u00fan m\u00e1s el peso mexicano. As\u00ed, M\u00e9xico necesita rescatar su plata para fortalecer a\u00fan m\u00e1s su moneda y comenzar a tener una banca importante (ya sea adhiriendo bancos al banco del bienestar o haciendo acuerdos creativos entre bancos). Este podr\u00eda ser un consejo general a su vez para otros pa\u00edses que tambi\u00e9n cuentan con materias primas importantes. Por ejemplo, el caso de Per\u00fa, que es el segundo productor mundial de plata. A su vez, otros pa\u00edses como Bolivia y Chile (que comprende el Tri\u00e1ngulo del Litio junto a Argentina), podr\u00edan usar el Litio como\u00a0commodity\u00a0<\/em>junto con otras materias primas, ya que pa\u00edses como Chile podr\u00edan perder pronto eventualmente su litio al agotar sus reservas con tal rapidez. Eventualmente, ya que las distintas divisas se fortalezcan por separado, algunas de ellas podr\u00edan comenzar a lanzar divisas subregionales.<\/p>\n

Cuanto m\u00e1s nos adentremos a la multipolaridad que ir\u00e1 materializ\u00e1ndose gradualmente en distintos aspectos, Latinoam\u00e9rica deber\u00e1 esclarecer sus ideas y tener una visi\u00f3n pol\u00edtica y financiera clara. Deber\u00e1 elegir entre mantener el d\u00f3lar como su referencia o seguir la corriente del mundo multipolar, apoyando la desglobalizaci\u00f3n del d\u00f3lar y pensar en soluciones creativas, como la multipolaridad de las divisas [34<\/a>]. Las preguntas que emergen son: \u00bfLos pa\u00edses de Latinoam\u00e9rica lograr\u00e1n definir una visi\u00f3n financiera clara respecto a la guerra de divisas por venir y se adaptar\u00e1n al mundo multipolar?, \u00bfpodr\u00e1n algunos pa\u00edses de Latinoam\u00e9rica rescatar sus divisas y as\u00ed no ser v\u00edctimas de una dolarizaci\u00f3n forzada?, \u00bfLatinoam\u00e9rica buscar\u00e1 una soluci\u00f3n como un bloque unido, o se fragmentar\u00e1 financieramente en el proceso que conlleva la guerra entre el yuan y el d\u00f3lar?<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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