Ignacio J. Domingo (El Diario, 11-12-24)<\/p>\n\n\n\n
La guerra comercial de la versi\u00f3n Trump 2.0 no solo tendr\u00e1 como enemigos a su rival geoestrat\u00e9gico, China, o aliados como sus socios transatl\u00e1nticos europeos, tambi\u00e9n ha declarado hostiles a los grandes mercados emergentes y a su brazo ejecutivo, los BRICS +, por su decisi\u00f3n de acabar con la hegemon\u00eda del d\u00f3lar<\/p>\n\n\n\n
Donald Trump no parece congeniar con la vieja Pax Americana<\/em>. Con este t\u00e9rmino se denomina al orden hegem\u00f3nico instaurado por EEUU tras la Segunda Guerra Mundial en su hemisferio de influencia, el occidental -acab\u00f3 traslad\u00e1ndose al resto del planeta con la globalizaci\u00f3n y el final de la Guerra Fr\u00eda-, a juzgar por el goteo de aranceles de castigo que pretende aplicar desde el inicio mismo de su segundo mandato y que constatar\u00eda que las tarifas -como asegur\u00f3- \u201cson la mejor de las acepciones que existen en el diccionario\u201d.<\/p>\n\n\n\n La contienda armada del fututo inquilino del Despacho Oval contra la libertad del comercio apunta a una declaraci\u00f3n de guerra universal contra las transacciones mercantiles. Porque entre unos y otros se\u00f1alados, casi la mitad de los 8.000 millones de personas que habitan la Tierra se ver\u00edan afectados por sus incrementos arancelarios.<\/p>\n\n\n\n La amenaza no solo etiqueta naciones, amigas o enemigas, a triplicar en ocasiones las tasas de entrada al mercado americano de sus mercanc\u00edas y servicios, sino que se propagar\u00eda a bloques como los BRICS + (Brasil, Rusia, India, China, Sud\u00e1frica, los cinco socios que identifican con sus iniciales el acr\u00f3nimo, adem\u00e1s de Egipto, Etiop\u00eda, Ir\u00e1n y Emiratos \u00c1rabes Unidos, que se unieron al club en el verano de 2023). De esta manera, dejar\u00eda de ser una reacci\u00f3n frente a econom\u00edas que, como adujo en su primer mandato, han contribuido durante d\u00e9cadas a engordar el milmillonario d\u00e9ficit comercial de EEUU, para convertirse en una cruzada contra los m\u00e1s poderosos mercados emergentes, que pretende batirse en duelo contra Washington y arrebatarle la hegemon\u00eda mundial.<\/p>\n\n\n\n De consumarse, la Administraci\u00f3n republicana entrar\u00eda de lleno en una rivalidad geoestrat\u00e9gica. Y la versi\u00f3n Trump 2.0 no tendr\u00e1 la complacencia de 2018, cuando emprendi\u00f3 la escalada de los aranceles sobre el acero y el aluminio que luego encendi\u00f3 la mecha de nuevas subidas tarifarias a pa\u00edses como China, M\u00e9xico, Canad\u00e1 o la UE -el mismo p\u00f3ker que ahora quiere reeditar- sobre asuntos tan poco consistentes como los supuestos subsidios a Airbus que desencadenaron tensas alteraciones en otros sectores.<\/p>\n\n\n\n En Europa, por ejemplo, se cebaron con varias r\u00fabricas agr\u00edcolas, que subieron hasta en un 25% adicional. Como el queso fresco, las aceitunas o el aceite de oliva que afect\u00f3 muy especialmente a Espa\u00f1a; vinos y quesos a Francia e Italia; caf\u00e9, galletas y gofres a Alemania y whisky y dulces a Reino Unido. Sin que la instituci\u00f3n que vela por el libre comercio, la OMC, emprendiera ninguna acci\u00f3n de castigo urgente contra Washington. El \u00e1rbitro de la globalizaci\u00f3n contin\u00faa todav\u00eda en la UCI, convaleciente desde 2018, y podr\u00eda vivir sus \u00faltimos meses a merced de los halcones<\/em> comerciales que van a dirigir el equipo econ\u00f3mico de Trump bajo los auspicios del Project 2025 de la ultraconservadora Heritage Foundation con un marcado componente proteccionista para dar rienda suelta al Make America Great Again<\/em> (MAGA) el lema reforzado del America, first<\/em>, que ha asumido el Grand Old Party (GOP).<\/p>\n\n\n\n El \u00f3rdago \u2018trumpista\u2019 a los mercados emergentes<\/strong><\/p>\n\n\n\n Ha sido el propio Trump el que ha se\u00f1alado a los BRICS + al avanzar una imposici\u00f3n tarifaria del 100% a los pa\u00edses que \u201cse atrevan\u201d a renunciar al d\u00f3lar como moneda de uso comercial. El billete verde<\/em> americano lleg\u00f3 a perder un 8% de su peso en las reservas de divisas internacionales en los primeros meses de la invasi\u00f3n de Ucrania. A pesar de la decisi\u00f3n de EEUU y de todo el G-7, el foro que rivaliza con los BRICS+, de prohibir al Kremlin el uso del d\u00f3lar como medio de pago en las transacciones internacionales. El m\u00fasculo de la divisa americana pas\u00f3 de significar las dos terceras partes del acopio de monedas for\u00e1neas que controlan los bancos centrales para capear episodios de bancarrotas y ataques a sus divisas en 2003, al 55% de 2021 y hasta el 47% en 2022. La erosi\u00f3n de \u201cm\u00e1s calado del billete verde<\/em> en el mercado\u201d en todo este siglo, dijeron entonces en Eurizon SLJ Asset.<\/p>\n\n\n\n Sin embargo, desde la pasada primavera, por razones que el mercado achac\u00f3 a los riesgos de decoupling<\/em> de la globalizaci\u00f3n, la polarizaci\u00f3n en EEUU -con soflamas guerracivilistas<\/em>-, Europa -con el eje franco-alem\u00e1n en serias encrucijadas pol\u00edtica este oto\u00f1o-, o en puntos con demostrada estabilidad -Corea del Sur- y, sobre todo, a la victoria del trumpismo<\/em>, la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar se ha vuelto a disparar. Hasta alcanzar, otra vez, la paridad con el euro, y asestar duros reveses a la libra, el yen y otras monedas industrializadas y emergentes; incluido el renminbi, la versi\u00f3n internacional del yuan que opera bajo una estricta banda de fluctuaci\u00f3n, nunca declarada por parte de la autoridad monetaria china.<\/p>\n\n\n\n Trump precis\u00f3 que la reprimenda arancelaria se activar\u00e1 \u201ccontra cualquier naci\u00f3n que encuentre alternativas al d\u00f3lar\u201d y mencion\u00f3 en este contexto a los BRICS+ que \u201cest\u00e1n intentando salirse de la \u00f3rbita\u201d del billete verde<\/em> \u201ca la espera del momento oportuno\u201d. El mensaje, emitido en su red Truth Social, \u201crequiere\u201d a sus nueve socios \u201cun compromiso\u201d expreso de que \u201cno van a crear una divisa propia\u201d, ni tampoco \u201cintentos monetarios de reemplazar el dominio del d\u00f3lar\u201d si no quieren \u201cdecir adi\u00f3s a vender en el maravilloso mercado americano\u201d.<\/p>\n\n\n\n \u201cNo es una buena estrategia, porque eleva al estatus de amenaza una declaraci\u00f3n de intenciones que verbaliz\u00f3 hace m\u00e1s de un a\u00f1o el presidente brasile\u00f1o Luiz In\u00e1zio Lula<\/em> da Silva, e implica una falta de confianza en el d\u00f3lar\u201d, escribe Brad Setser, en la cuenta X del CFR, el Council on Foreign Relations, quien alerta, por el contrario, que \u201cel tiro le puede salir por la culata\u201d.<\/p>\n\n\n\n Setser, economista americano y antiguo cargo del Tesoro y de Comercio, precisa que obligar a ciertos mercados a utilizar el d\u00f3lar es un \u201cflaco favor\u201d a la diplomacia estadounidense porque la coacci\u00f3n \u201cacabar\u00e1 mermando el m\u00fasculo global del d\u00f3lar y su hegemon\u00eda como unidad de uso en los mercados de la energ\u00eda, del resto de materias primas o en el comercio internacional\u201d.<\/p>\n\n\n\n Desde el Deutsche Bank tambi\u00e9n inciden en la misma tesis. Sus expertos a\u00f1aden que la fortaleza de la divisa americana \u201cno sentar\u00e1 bien a su econom\u00eda\u201d y recuerdan que, en el primer mandato de Trump el Tesoro \u201cfavoreci\u00f3 un billete verde<\/em> por debajo del valor del mercado\u201d para potenciar su sector exterior, aunque jam\u00e1s admitiera una pol\u00edtica de d\u00f3lar d\u00e9bil, como siempre ha ocurrido en su historia. Ninguna administraci\u00f3n -ni la Reserva Federal- ha reconocido nunca haber dejado caer la cotizaci\u00f3n de su moneda.<\/p>\n\n\n\n El orden monetario muestra una tensa calma<\/strong><\/p>\n\n\n\n Buena parte de los motivos que han provocado la ira trumpista<\/em> contra los BRICS + se achaca, por parte de los observadores internacionales, a los v\u00edtores contra la desdolarizaci\u00f3n que se oyeron en la cita de octubre que tuvieron en Kazan, en el que se escucharon las cr\u00edticas de Vladimir Putin contra la weaponizaci\u00f3n<\/em> del d\u00f3lar en los mercados. El uso del billete verde<\/em> como arma diplom\u00e1tica contra los enemigos geoestrat\u00e9gicos de la Casa Blanca -y las secuelas que puede imponer Washington- tambi\u00e9n est\u00e1 detr\u00e1s del retraso en aceptar el ingreso en los BRICS + de Arabia Saud\u00ed o el silencio de Turqu\u00eda, invitado a Kazan, pero miembro de la OTAN, .<\/p>\n\n\n\n Y, en sentido contrario, del rechazo de la Argentina de Javier Milei a cualquier \u201calineamiento con comunistas\u201d, porque \u201cnuestra geopol\u00edtica est\u00e1 con EEUU e Israel\u201d. El banco central argentino ya ha emprendido, de hecho, el tr\u00e1nsito hacia la p\u00e9rdida de soberan\u00eda monetaria en beneficio de la Fed al operar ya con bancos y firmas de tarjetas de cr\u00e9dito para que empiecen a denominar sus servicios en la divisa estadounidense, seg\u00fan admiti\u00f3 su gobernador, Santiago Bausili en l\u00ednea con la consigna del pasado verano de Milei de adoptar el billete verde para sacar al pa\u00eds de una end\u00e9mica y enfermiza hiperinflaci\u00f3n, que ha aupado el IPC a un repunte medios del 62% desde 1945.<\/p>\n\n\n\n El doble rasero del dominio del d\u00f3lar<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n Aun as\u00ed, voces como la de Mochael Pettis, de Carnegie Endowment, recuerda que el d\u00f3lar resulta \u201ctan persuasivo\u201d para los pa\u00edses y el orden financiero internacional por \u201cla voluntariedad de los pa\u00edses al elegirlo como m\u00e9todo de pago en sus transacciones econ\u00f3micas internacionales\u201d y por el tama\u00f1o, liquidez y profundidad de las emisiones del Tesoro en los mercados de bonos, que se emplean en gran medida para sufragar los gastos del d\u00e9ficit americano. \u201cEEUU es la \u00fanica naci\u00f3n que ofrece acceso sin trabas a sus parqu\u00e9s financieros y capaz de gestionar un desequilibrio de su balanza comercial tan desmesurado sin que su moneda pierda el liderazgo global\u201d.<\/p>\n\n\n\n A su juicio, los BRICS + \u201ctienen pocas opciones de conseguir\u201d este estatus. Aunque les aconseja \u201cesperar\u201d y no confundir los deseos de la administraci\u00f3n venidera con sus errores conceptuales sobre libre comercio y sistema capitalista. \u201cMantener el dominio del d\u00f3lar es inconsistente con la declarada pol\u00edtica de proteccionismo comercial\u201d de Trump.<\/p>\n\n\n\n En ING recuerdan que la plataforma de pagos SWIFT, la m\u00e1s utilizada en los negocios exteriores y prohibida para Rusia en la primera bater\u00eda de vetos tras invadir Ucrania, ha aumentado el peso del billete verde en sus transacciones desde 2016 a 2024. Adem\u00e1s de enfatizar que es la moneda en la que se pagan las deudas soberanas y corporativas, los intereses o las carteras de inversi\u00f3n y productos de alto riesgo que empujaron al colapso crediticio de 2008.<\/p>\n\n\n\n Mientras Alan Wolff, del Instituto Peterson, alerta sobre unas demandas contra el libre comercio de Trump, sin reglas de juego claras en su pol\u00edtica comercial y en UBS, con este argumento aconseja a sus clientes que reduzcan su exposici\u00f3n en d\u00f3lares por la extrema sobrevaloraci\u00f3n del billete verde a corto plazo. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Ignacio J. Domingo (El Diario, 11-12-24) La guerra comercial de la versi\u00f3n Trump 2.0 no solo tendr\u00e1 como enemigos a su rival geoestrat\u00e9gico, China, o aliados como sus socios transatl\u00e1nticos europeos, tambi\u00e9n ha declarado hostiles a los grandes mercados emergentes y a su brazo ejecutivo, los BRICS +, por su decisi\u00f3n de acabar con la […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":56126,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3,14],"tags":[],"class_list":["post-56397","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-internacionales"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/debateplural.net\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56397"}],"collection":[{"href":"https:\/\/debateplural.net\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/debateplural.net\/site\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/debateplural.net\/site\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/debateplural.net\/site\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=56397"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/debateplural.net\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56397\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":56398,"href":"https:\/\/debateplural.net\/site\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56397\/revisions\/56398"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/debateplural.net\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media\/56126"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/debateplural.net\/site\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=56397"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/debateplural.net\/site\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=56397"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/debateplural.net\/site\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=56397"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}