Germ\u00e1n Gorr\u00e1iz L\u00f3pez (Aporrea, 11-4-25)<\/p>\n\n\n\n
El anuncio de la imposici\u00f3n de aranceles por Donald Trump aunado con el indicador de la curva de tipos que llevaba meses invertida y que preludiaba la posible llegada de una recesi\u00f3n en EEUU y la miop\u00eda de la Fed al mantener una dura pol\u00edtica monetaria con tipos de inter\u00e9s en el rango del 4,25%-4,50%, desemboc\u00f3 en un nuevo Jueves Negro en Wall Street.<\/p>\n\n\n\n
\"Rebote de gato muerto\" burs\u00e1til<\/p>\n\n\n\n
Una ganancia en medio de un mercado bajista se denomina \"rebote de gato muerto\" por los operadores. Se trata de una recuperaci\u00f3n breve en medio de una ca\u00edda prolongada de los mercados, nacida de la teor\u00eda de que\" incluso un gato muerto rebota si cae desde muy alto\".<\/p>\n\n\n\n
As\u00ed, tanto Wall Street como el resto de mercados burs\u00e1tiles mundiales estar\u00edan inmersas en dicha fase conocida tambi\u00e9n como \"el espejismo de los parquets\", que consiste en un ciclo en el que se alternar\u00edan sin soluci\u00f3n de continuidad severas ca\u00eddas con subidas enga\u00f1osas hasta que los valores burs\u00e1tiles alcancen por fin su nivel suelo.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, el nivel suelo de las Bolsas mundiales, (nivel en el que confluyen beneficios y multiplicadores m\u00ednimos), se situar\u00eda en la actualidad a a\u00f1os-luz de los niveles actuales debido al riesgo de estancamiento econ\u00f3mico secular que presentan las principales econom\u00edas mundiales, por lo que conviene recordar la m\u00e1xima de Keynes: \"Los mercados pueden permanecer irracionales m\u00e1s tiempo del que t\u00fa puedes permanecer solvente\".<\/p>\n\n\n\n
El bono americano ya no es refugio seguro?<\/p>\n\n\n\n
Tras dicha volatilidad burs\u00e1til, subyacer\u00eda el hecho que la economia de EEUU estar\u00eda lastrada por una deuda estratosf\u00e9rica de cerca de 38 billones de d\u00f3lares as\u00ed como un d\u00e9ficit comercial anual de un bill\u00f3n de d\u00f3lares. Como consecuencia, el papel del bono americano a diez a\u00f1os como \"refugio seguro\" ante turbulencias econ\u00f3micas, estar\u00eda ya en entredicho.<\/p>\n\n\n\n
As\u00ed, las sospechas de venta masiva de bonos estadounidenses por parte del segundo mayor tenedor, China, habr\u00eda provocado la escalada de la rentabilidad del T-Note hasta el 4,45%, lo que tendr\u00e1 como efectos colaterales el aumento del coste de financiaci\u00f3n para empresas y para la Administraci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Por otra parte, seg\u00fan la agencia Reuters, el Banco Popular de China habr\u00eda recomendado a los bancos del pa\u00eds que reduzcan la compra de d\u00f3lares para ayudar a la remontada de un yuan excesivamente depreciado, lo que presionar\u00e1 a la baja al d\u00f3lar. Ello provocar\u00e1 un encarecimiento de los pagos de vencimiento de su Deuda y en el supuesto de seguir escalando la guerra arancelaria con China, podr\u00edamos asistir a la rebaja de la Deuda estadounidense por parte de las Agencias de Calificaci\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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