Alejandro Marc\u00f3 del Pont (El t\u00e1bano economista, 7-10-25)<\/p>\n\n\n\n
\u00c9lites, capitales, y el ajuste como destino (El T\u00e1bano Economista)<\/p>\n\n\n\n
El grito cinematogr\u00e1fico de Rod Tidwell, aquel receptor de f\u00fatbol americano en la pel\u00edcula Jerry Maguire, suplicando \u00ab!Show me the money!\u00bb (\u00a1Mu\u00e9strame el dinero!), ha trascendido la pantalla para convertirse en un eco grotesco de la diplomacia financiera contempor\u00e1nea. En un giro tragic\u00f3mico de la geopol\u00edtica, es el presidente argentino quien, en la realidad, se encuentra en la posici\u00f3n de tener que exigirle algo similar al secretario del Tesoro estadounidense y a la sombra a\u00fan alargada de Donald Trump.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, en este juego de altas finanzas, el dinero prometido es tan espectral como las condiciones que lo rodean, operando bajo una l\u00f3gica perversa donde la mera expectativa de un rescate basta para mover los mercados, una teor\u00eda que el propio J.P. Morgan esgrimi\u00f3 en su d\u00eda: el valor se crea con la promesa, no necesariamente con la materializaci\u00f3n. Lo que ocurri\u00f3 en Argentina en un solo d\u00eda, con un repunte burs\u00e1til ef\u00edmero, pero significativo tras el anuncio de un auxilio financiero, es un manual vivo de esta psicolog\u00eda econ\u00f3mica aplicada a estados nacionales en situaci\u00f3n de vulnerabilidad.<\/p>\n\n\n\n
El paquete de rescate propuesto para la Argentina emergi\u00f3, en su concepci\u00f3n inicial, como un artefacto de una complejidad deslumbrante, una mezcla enredada de intereses geopol\u00edticos, alianzas ideol\u00f3gicas forjadas en el laboratorio del libertarismo con conexiones financieras que ol\u00edan m\u00e1s a camarilla que a la pol\u00edtica de Estado formal. Hubo un momento, brev\u00edsimo, en el que pareci\u00f3 primar una visi\u00f3n estrat\u00e9gica, aquella esbozada en la idea de un \u00abRenacimiento hemisf\u00e9rico\u00bb de Estados Unidos, donde Argentina pod\u00eda servir como un laboratorio de influencia contra potencias extracontinentales. Pero esa visi\u00f3n grandilocuente, si es que alguna vez fue sincera, se disip\u00f3 con celeridad, dejando paso a una mec\u00e1nica m\u00e1s cruda y reconocible: la aplicaci\u00f3n met\u00f3dica de lo que la periodista Naomi Klein bautiz\u00f3 como \u00abla doctrina del shock<\/em><\/strong>\u00ab.<\/p>\n\n\n\n Esta teor\u00eda, lejos de ser una mera especulaci\u00f3n acad\u00e9mica, describe con precisi\u00f3n c\u00f3mo el capitalismo contempor\u00e1neo encuentra su momento \u00f3ptimo de expansi\u00f3n no en la estabilidad, sino en el caos. Es en el fragor de la crisis, cuando la ciudadan\u00eda, aturdida por el p\u00e1nico y la incertidumbre, se le pueden implantar con menor resistencia las pol\u00edticas m\u00e1s radicales e impopulares. La privatizaci\u00f3n de lo p\u00fablico, el desmantelamiento regulatorio, la estatizaci\u00f3n de deudas privadas que fueron contra\u00eddas en el \u00e1mbito de la especulaci\u00f3n m\u00e1s pura, todo un men\u00fa de reformas que en condiciones normales encontrar\u00edan una feroz oposici\u00f3n social, se presenta entonces como la \u00fanica tabla de salvaci\u00f3n, un amargo medicamento necesario.<\/p>\n\n\n\n El vaciamiento programado de la Argentina parece haberse echado a andar siguiendo este guion al pie de la letra, pero con un agregado peculiar y adverso: la anuencia, casi un\u00e1nime, de los actores que tradicionalmente encarnaban la disputa pol\u00edtica. Los medios de comunicaci\u00f3n concentrados, lejos de ejercer una labor de contralor, han operado como caja de resonancia de un relato catastrofista que justifica el desmontaje. La oposici\u00f3n pol\u00edtica en su conjunto, con contadas y honrosas excepciones, ha subido el pulgar no contra el gobierno, sino a favor de un consenso t\u00e1cito sobre los fundamentos del modelo, disputando apenas las formas, nunca el fondo. Es como si una elite, cuyos intereses trascienden las siglas partidarias, hubiera decidido poner fin a la experiencia Milei.<\/p>\n\n\n\n \u00bfPor qu\u00e9 resulta plausible, incluso probable, esta hip\u00f3tesis? Por la sucesi\u00f3n de acontecimientos ins\u00f3litos, casi surrealistas, que han ido saliendo a la luz p\u00fablica, pero que han sido tratados con una discreci\u00f3n que raya en la complicidad. Pareciera que el tiempo que resta hasta las elecciones est\u00e1 destinado a transcurrir en un estado de perpetua conmoci\u00f3n: noticias dise\u00f1adas para desestabilizar, fugas de capitales met\u00f3dicas y previsibles, el retroceso persistente de bonos y acciones, el \u00edndice de riesgo pa\u00eds escalando como un term\u00f3metro de la desconfianza autoinfligida, y hasta la irrupci\u00f3n de candidatos con presuntas financiaciones de origen narco.<\/p>\n\n\n\n Cada uno de estos elementos, por separado, ser\u00eda un terremoto pol\u00edtico; en conjunto, y con la cobertura que reciben, sellan un horizonte de incertidumbre que resulta funcional a un objetivo preciso: debilitar cualquier atisbo de gobernabilidad y presentar el escenario postelectoral como un abismo inevitable. El umbral de una crisis devaluatoria y de gobernanza que evoca deliberadamente el fantasma de 2001, como si la historia no solo se repitiera, sino que fuera inducida a repetirse.<\/p>\n\n\n\n En este tablero, la Casa Blanca, o al menos algunos de sus actores clave, pareci\u00f3 presa de una vacilaci\u00f3n calculada. Las dudas no surg\u00edan sobre la ortodoxia econ\u00f3mica del gobierno argentino, que es incuestionablemente del agrado de Washington, sino sobre la capacidad pol\u00edtica del presidente para llevar a cabo todas las reformas necesarias para coronar el salvataje prometido. Esta tensi\u00f3n qued\u00f3 de manifiesto en los di\u00e1logos entre el secretario del Tesoro y el ministro de Econom\u00eda argentino, conversaciones destinadas a establecer una hoja de ruta para activar los mecanismos de auxilio.<\/p>\n\n\n\n Una fotograf\u00eda, aparentemente casual, de los mensajes de texto del secretario del Tesoro, Scott Bessent, tomada por Associated Press durante una sesi\u00f3n en las Naciones Unidas, actu\u00f3 como un destello del trato. En ella, se pod\u00eda leer un intercambio con la secretaria de Agricultura, Brooke Rollins, que dec\u00eda: \u00abAyer rescatamos a Argentina y, a cambio, los argentinos eliminaron<\/a> sus aranceles de exportaci\u00f3n de granos, reduciendo su precio, en un momento en que normalmente estar\u00edamos vendiendo a China\u00bb. La confesi\u00f3n era tan explosiva como ingenuamente expuesta. En efecto, \u00bfpor qu\u00e9 Estados Unidos ayudar\u00eda a rescatar a Argentina si, como consecuencia, esta les arrebata el mayor mercado a sus propios productores de soja?<\/p>\n\n\n\n Estas declaraciones abrieron un debate profundamente inc\u00f3modo en torno al paquete de auxilio por 20.000 millones de d\u00f3lares, que pretend\u00eda sonar a pol\u00edtica de Estado duradera, pero que en este caso tiene todo el aroma de un traje hecho a la medida para beneficiar a unos pocos. La jugada maestra anunciada por Bessent signific\u00f3, en la pr\u00e1ctica, un rescate encubierto para un viejo amigo: Rob Citrone, el multimillonario due\u00f1o del fondo Discovery Capital<\/a>, un actor que, seg\u00fan documentan de medios especializados<\/a>, obtiene ganancias astron\u00f3micas de alrededor de dos millones de d\u00f3lares diarios especulando con la volatilidad argentina. El dato no es menor: el 14 de abril pasado, cuando Bessent visit\u00f3 a Milei en la Casa Rosada para brindarle su respaldo pol\u00edtico, en un acto de un simbolismo abrumador, tambi\u00e9n lo hizo Citrone.<\/p>\n\n\n\n Paralelamente, y no de manera inocente, la maquinaria de los medios concentrados y las redes sociales se activ\u00f3 con una sincronizaci\u00f3n pasmosa para exponer un esc\u00e1ndalo de una magnitud y una naturaleza espec\u00edfica. El candidato a diputado nacional por La Libertad Avanza, y actual presidente de la Comisi\u00f3n de Presupuesto y Hacienda de la C\u00e1mara de Diputados, fue acusado de mantener v\u00ednculos con el narcotr\u00e1fico y de recibir financiamiento il\u00edcito para su campa\u00f1a. Se exhibieron comprobantes de transferencias por 200 mil d\u00f3lares desde una cuenta del Bank of America, documentos que forman parte de una investigaci\u00f3n judicial en Texas, y hasta se mencionaron 36 vuelos en aviones vinculados al crimen organizado.<\/p>\n\n\n\n El esc\u00e1ndalo, bautizado con el nombre del candidato, estall\u00f3 con una fuerza viral calculada: 384 mil menciones<\/a> en un brev\u00edsimo lapso, lo que gener\u00f3 una ola de rechazo que golpe\u00f3 al gobierno en plena campa\u00f1a bonaerense. La imagen de un presidente apostando a un candidato supuestamente financiado por el narco lo deja en una posici\u00f3n de extrema debilidad, no solo ante su propia sociedad, sino, y quiz\u00e1s esto sea lo m\u00e1s crucial, ante sus \u00absocorristas\u00bb en Washington. La administraci\u00f3n estadounidense, cuya narrativa central sobre el gobierno de Nicol\u00e1s Maduro en Venezuela es la de que \u00ablidera una de las redes de tr\u00e1fico de coca\u00edna m\u00e1s grandes del mundo\u00bb, no puede permitirse, al menos en la superficie, un aliado que coquetee con esa misma sombra. La sincron\u00eda es demasiado perfecta para ser una casualidad; es el ruido de fondo necesario para el caos, un recordatorio de que existen herramientas no financieras para presionar y disciplinar.<\/p>\n\n\n\n Nada de esto ocurre en el vac\u00edo. Los mismos gobernadores que avalaron con el voto de sus diputados las leyes y decretos que iniciaron el desmantelamiento del Estado y la entrega de los recursos de la rep\u00fablica durante 2024, se han aliado ahora en una suerte de oposici\u00f3n controlada bajo la bandera de \u00abProvincias Unidas\u00bb. Este frente, que deber\u00eda ser sin\u00f3nimo de buenos modales y consenso republicano, opera con la misma l\u00f3gica fondomonetarista y los mismos preceptos macroecon\u00f3micos manejados por las elites gobernantes. El peronismo, por su parte, en su versi\u00f3n hegem\u00f3nica, no propone mover una coma del modelo impuesto por el FMI; su cr\u00edtica se limita a las formas, a la est\u00e9tica del ajuste, nunca a su esencia. Hay un consenso t\u00e1cito y aterrador en la clase pol\u00edtica: todos est\u00e1n de acuerdo en el vaciamiento diario de las reservas, en un endeudamiento acelerado que hipoteca el futuro, y en la creaci\u00f3n de una bomba de tiempo que estallar\u00e1 con toda su fuerza con posterioridad a las elecciones. Lo que se vive hoy, con la teor\u00eda del caos como marco, ser\u00e1 recordado como un cuento de hadas comparado con el colapso que se avecina.<\/p>\n\n\n\n Para sostener este castillo de naipes, el Tesoro nacional colabora con una sangr\u00eda de 500 millones de d\u00f3lares diarios con el \u00fanico objetivo de mantener el tipo de cambio artificialmente debajo de su banda. Un c\u00e1lculo sencillo arroja que faltan 16 rondas burs\u00e1tiles hasta las elecciones, lo que da un total de 8.000 millones de d\u00f3lares que el Tesoro, simple y llanamente, no tiene. Es una carrera contra el reloj, una apuesta desesperada donde el premio es llegar a la elecci\u00f3n con una estabilidad ficticia, sin importar el costo humano y econ\u00f3mico que se pague despu\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n Seg\u00fan el economista Horacio Rovelli, la fuga de capitales<\/a> ejecutada desde el 10 de diciembre de 2023 hasta el 31 de julio de 2025 supera los 44.000 millones de d\u00f3lares, y todo indica que esta hemorragia va a continuar imparable. En el mismo per\u00edodo, ingresaron al pa\u00eds 64.318 millones de d\u00f3lares, provenientes del super\u00e1vit comercial acumulado, cr\u00e9ditos del FMI, el Banco Mundial y el BID, colocaci\u00f3n de dos operaciones REPO y el ingreso por el Blanqueo de Capitales. El aumento neto de las Reservas Internacionales brutas del BCRA, sin embargo, fue de apenas 20.255 millones de d\u00f3lares. La diferencia entre lo que entr\u00f3 y lo que se fug\u00f3, m\u00e1s el aumento de reservas, es la radiograf\u00eda del drenaje: las ganancias para unos pocos son monstruosas, y el panorama para la mayor\u00eda de la poblaci\u00f3n ser\u00e1, sin lugar a dudas, peor.<\/p>\n\n\n\n El cerco a la pol\u00edtica econ\u00f3mica, este modelo de pa\u00eds deudor y extractivista sin fondos propios, se agrava d\u00eda a d\u00eda con la anuencia de Washington y la complicidad activa de las elites locales que hoy gobiernan. Al igual que en 1982, en 1990 o en 2018, la nacionalizaci\u00f3n de la deuda privada se perfila como el postre final de este banquete del desastre, la socializaci\u00f3n de las p\u00e9rdidas de los grandes jugadores.<\/p>\n\n\n\n Un informe del Centro de Investigaci\u00f3n y Formaci\u00f3n de la Rep\u00fablica Argentina (CIFRA)<\/a>, basado en datos de la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV), revela la anatom\u00eda de este proceso. Las empresas argentinas emitieron US$ 7.619 millones en obligaciones negociables (deuda) entre enero y octubre de 2024 y unos U$S 9.831 millones<\/a> en lo que va de 2025. El 90% de estas emisiones provino de un selecto y familiar grupo de grandes corporaciones: YPF, Cl\u00e1rin \u2013 Telecom, Pan American Energy, Pampa Energ\u00eda, TGS, Generaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea, Edenor, Banco Galicia, Vista Energy, Tecpetrol, Banco Comafi, Aluar, IRSA y Compa\u00f1\u00eda General de Combustible.<\/p>\n\n\n\n Detr\u00e1s de estos nombres se esconden los mismos grupos econ\u00f3micos que, desde la \u00faltima dictadura militar hasta la actualidad, han visto c\u00f3mo los economistas del establishment, de uno u otro signo, se han dedicado a estatizar sus deudas privadas. Es un guion repetido hasta el cansancio: si el d\u00eda despu\u00e9s de las elecciones el d\u00f3lar se libera y se dispara, la narrativa ya est\u00e1 preparada. Dir\u00e1n que estas empresas \u00abno pueden pagar con ese tipo de cambio\u00bb, y el Estado, una vez m\u00e1s, se har\u00e1 cargo de sus obligaciones. La privatizaci\u00f3n de las ganancias y la socializaci\u00f3n de las p\u00e9rdidas, el mantra definitivo del capitalismo de amiguetes, se consumar\u00e1 otra vez.<\/p>\n\n\n\n Durante la agon\u00eda de 2001, el profesor Rudi Dornbusch del MIT, un economista de la s\u00edntesis neocl\u00e1sica \u2013esa corriente que intenta maquillar la esencia m\u00e1s depredadora del neoliberalismo, un keynesianismo con salvoconducto para el explotador\u2013, se convirti\u00f3 en un or\u00e1culo siniestro para Argentina. Mientras la Ley de Convertibilidad se resquebrajaba, y el entonces ministro de Econom\u00eda Domingo Cavallo declaraba que el presidente se hab\u00eda quedado sin \u00abapoyatura pol\u00edtica\u00bb, Dornbusch expon\u00eda su diagn\u00f3stico sin anestesia: \u201cLa verdad es que la Argentina est\u00e1 quebrada. Est\u00e1 quebrada econ\u00f3mica, pol\u00edtica y socialmente. Las instituciones no funcionan, el gobierno no es respetable, su cohesi\u00f3n social ha colapsado\u201d.<\/p>\n\n\n\n