Ariela Ruiz Caro (El Cohete a la Luna, 20-10-26)<\/p>\n\n\n\n
La radiograf\u00eda de la econom\u00eda mundial presentada durante la Asamblea Anual del FMI y el Banco Mundial, celebrada del 12 al 18 de octubre de 2026 en Bangkok, Tailandia, ha expuesto la responsabilidad de Estados Unidos en el incremento de la inflaci\u00f3n mundial, el encarecimiento del cr\u00e9dito y la consiguiente ralentizaci\u00f3n de la econom\u00eda global y, en particular, de los pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina y el Caribe.<\/p>\n\n\n\n
Durante el encuentro, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, advirti\u00f3 que el mundo financiero camina sobre una cuerda floja por culpa de un conjunto de riesgos, entre los que mencion\u00f3 la insostenibilidad de las deudas soberanas de las superpotencias, en especial de Estados Unidos; la guerra en el Oriente Medio; la burbuja de activos y la presi\u00f3n que ejercen las empresas del sector de la inteligencia artificial sobre el mercado crediticio; y la pol\u00edtica arancelaria de Donald Trump. Durante la Asamblea, varios ministros de pa\u00edses en desarrollo le exigieron a Estados Unidos responsabilidad fiscal, ya que sus desequilibrios internos est\u00e1n asfixiando las finanzas del resto del mundo. La propia Georgieva se\u00f1al\u00f3 que Estados Unidos no podr\u00e1 salir de su creciente deuda p\u00fablica mediante el crecimiento econ\u00f3mico sin realizar ajustes fiscales.<\/p>\n\n\n\n
Furia \u00c9pica
La operaci\u00f3n militar lanzada por Estados Unidos contra Ir\u00e1n el 28 de febrero de 2026 en la que asesinaron al L\u00edder Supremo de Ir\u00e1n, Ali Jamenei, junto a varios miembros de su familia durante el ataque inicial a su residencia en Teher\u00e1n, as\u00ed como a altos funcionarios de gobierno, le est\u00e1 pasando factura a la econom\u00eda estadounidense y al mundo entero. La resistencia iran\u00ed y el control que ese gobierno mantiene sobre el estrecho de Ormuz, sumados a la inestabilidad, caos y muertes que tienen lugar en el Medio Oriente, han dado lugar a que, desde el inicio del conflicto, los precios del petr\u00f3leo se eleven en casi el 41%, arrastrando los costos de la gasolina, el transporte y los alimentos a nivel mundial. El director del Departamento de Oriente Medio y Asia Central del FMI, Jihad Azour, ha advertido que el conflicto armado en dicha regi\u00f3n ha generado el mayor shock petrolero en cinco o seis d\u00e9cadas, lo que mantendr\u00e1 el crudo alto y retrasar\u00e1 la recuperaci\u00f3n de la regi\u00f3n hasta despu\u00e9s de 2030.<\/p>\n\n\n\n
El incremento del precio del petr\u00f3leo ha tenido un fuerte impacto en la inflaci\u00f3n. Las proyecciones del nuevo informe del World Economic Ourlook(Perspectivas econ\u00f3micas mundiales) aumentan el dato de inflaci\u00f3n acumulada mundial para 2026 a 5,9%. En Estados Unidos, el mismo dato se estima en 4,1%, m\u00e1s del doble de la meta de 2% fijada por la Reserva Federal. Para controlarla, dicho organismo ha incrementado la tasa de inter\u00e9s anual a un 4% anual, con un impacto al alza en los cr\u00e9ditos hipotecarios, en las tarjetas de cr\u00e9dito y, en general, en el financiamiento de la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n
El sorpresivo pacto transaccional de Donald Trump con Vlad\u00edmir Putin para liberar di\u00e9sel ruso al mercado global no es m\u00e1s que un intento por desplomar el precio de los combustibles en las estaciones de servicio antes de las elecciones de medio t\u00e9rmino el 3 de noviembre. A cambio, Trump ha suspendido temporalmente las sanciones, restricciones y obligaciones previstas en la ley Lindsey Graham, como la aplicaci\u00f3n de aranceles del 500% a los productos procedentes de Rusia, y de aranceles secundarios de hasta el 100% para los mayores compradores mundiales de productos energ\u00e9ticos rusos. Dos d\u00edas antes de que dichos aranceles entraran en vigor, Trump firm\u00f3 una orden ejecutiva de exenci\u00f3n amparado en la Secci\u00f3n 115 de la propia ley y envi\u00f3 una certificaci\u00f3n al Congreso argumentando que suspender estos castigos econ\u00f3micos respond\u00eda al \u201cinter\u00e9s nacional\u201d del pa\u00eds. A pesar del acuerdo de combustibles con Rusia, el miedo de los operadores a que los bombardeos cruzados de la guerra en Ir\u00e1n interrumpan las rutas log\u00edsticas del Golfo P\u00e9rsico termin\u00f3 empujando al barril Brent a los 110 d\u00f3lares el mismo viernes, limitando el alivio que la Casa Blanca buscaba inyectar en las gasolineras.<\/p>\n\n\n\n
Durante la Asamblea, el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, emiti\u00f3 una declaraci\u00f3n formal exigiendo que el Banco Mundial elimine formalmente su prohibici\u00f3n de financiar la exploraci\u00f3n y producci\u00f3n de petr\u00f3leo y gas natural vigente desde 2019. Para rehabilitar la infraestructura de Venezuela y bajar los precios a 50 d\u00f3lares por barril, como busca el gobierno de Trump, se requiere una inversi\u00f3n de hasta 90.000 millones de d\u00f3lares. El gobierno busca que los bancos multilaterales como el Banco Mundial asuman el costo de financiar oleoductos, refiner\u00edas y plataformas de gas y petr\u00f3leo, algo que las actuales \u201creglas verdes\u201d proh\u00edben.<\/p>\n\n\n\n
Inteligencia artificial: una aspiradora de cr\u00e9ditos
En la Asamblea se debati\u00f3 sobre c\u00f3mo las mega-corporaciones tecnol\u00f3gicas como Microsoft, Google o Meta est\u00e1n demandando enormes cantidades de dinero para construir centros de datos globales. En lugar de usar solo sus ganancias, salen al mercado financiero mundial a pedir prestado emitiendo bonos corporativos, lo que da lugar a que acaparen una fracci\u00f3n importante del dinero disponible para pr\u00e9stamos en el mundo.<\/p>\n\n\n\n
El FMI advierte que esta burbuja tecnol\u00f3gica y la mayor demanda por cr\u00e9dito obliga a los bancos centrales a mantener las tasas altas por m\u00e1s tiempo, encareciendo el cr\u00e9dito para los pa\u00edses en desarrollo que necesitan refinanciar sus deudas soberanas. En general, los pa\u00edses refinancian sus deudas (piden un pr\u00e9stamo nuevo para pagar el pr\u00e9stamo viejo), lo que los obliga a pagar intereses alt\u00edsimos para evitar caer en default.<\/p>\n\n\n\n
Con las tasas de inter\u00e9s elevadas, el acceso al cr\u00e9dito global no solo se vuelve caro para refinanciar los compromisos sino que se produce una fuga de divisas hacia el rentable mercado estadounidense. Esta salida de d\u00f3lares deprecia las monedas de la regi\u00f3n, obligando a sus bancos centrales a utilizar sus reservas para sostener sus tipos de cambio.<\/p>\n\n\n\n
Al FMI le preocupa tambi\u00e9n la velocidad del cambio tecnol\u00f3gico. Advirti\u00f3 que la expansi\u00f3n global hoy depende peligrosamente de un peque\u00f1o n\u00famero de empresas y econom\u00edas impulsadas por la IA. Si esa burbuja de inversi\u00f3n tecnol\u00f3gica se llega a desinflar o corregir en Wall Street, el PIB global podr\u00eda sufrir una fuerte ca\u00edda.<\/p>\n\n\n\n
D\u00e9ficit y deuda
De nada ha servido la salida de la presidencia de la FED, en mayo, de Jerome Powell, a quien Trump tild\u00f3 de cretino, imb\u00e9cil, incompetente, corrupto o con problemas mentales. En su corto mandato, Kevin Warsh, el candidato elegido por el propio Trump, vot\u00f3 por subir las tasas de inter\u00e9s un cuarto de punto hasta el rango de 3,75-4%, el 16 de septiembre. Ante ello, el Presidente exigi\u00f3 furibundamente que las tasas est\u00e9n al 1% o menos y calific\u00f3 a los miembros de la junta de la FED como \u201cun pu\u00f1ado de pol\u00edticos hostiles\u201d que act\u00faan en su contra por razones electorales.<\/p>\n\n\n\n
El verdadero problema para las econom\u00edas emergentes radica en c\u00f3mo Estados Unidos financia su gigantesca deuda para cubrir un d\u00e9ficit fiscal sist\u00e9mico de 5,8% del PBI. Para financiar su d\u00e9ficit fiscal, el Tesoro estadounidense emite Bonos por los que debe ofrecer rendimientos cada vez m\u00e1s altos, dada la incertidumbre del mercado, para atraer compradores. Esto genera un efecto nocivo para los pa\u00edses en desarrollo: los fondos de inversi\u00f3n prefieren comprar deuda norteamericana de \u201cbajo riesgo\u201d a m\u00e1s del 5% en lugar de financiar proyectos productivos o infraestructura en Am\u00e9rica Latina o \u00c1frica. Al final, Estados Unidos se queda con los ahorros del mundo para refinanciar su propia deuda, que crece exponencialmente y propaga un aumento de tasas hipotecarias y de cr\u00e9ditos a nivel global.<\/p>\n\n\n\n
Kristalina Georgieva alert\u00f3 en Tailandia que los altos niveles de deuda p\u00fablica de los pa\u00edses ricos est\u00e1n provocando una ca\u00edda dr\u00e1stica en la asistencia oficial para el desarrollo y en los fondos de emergencia para los pa\u00edses m\u00e1s pobres.<\/p>\n\n\n\n
Los aranceles de Trump
Georgieva ha emitido advertencias severas y expl\u00edcitas sobre los aranceles aplicados por la administraci\u00f3n Trump y ha se\u00f1alado el da\u00f1o sist\u00e9mico a las econom\u00edas que depend\u00edan de los Tratados de Libre Comercio (TLC). Asimismo, ha reiterado que las medidas arancelarias agresivas (como el arancel global de Trump o las tasas espec\u00edficas a China) representan un \u201criesgo significativo\u201d que debilita las proyecciones econ\u00f3micas y aviva la inflaci\u00f3n global. Al encarecer las cadenas de suministro industriales, estas medidas terminan actuando como un impuesto indirecto para el consumidor estadounidense y frenan la inversi\u00f3n privada debido a que \u201cla incertidumbre est\u00e1 por las nubes\u201d.<\/p>\n\n\n\n
La jefa del FMI ha se\u00f1alado que estas pr\u00e1cticas destruyen la predictibilidad de los mercados y que las naciones emergentes que estructuraron sus econom\u00edas internas confiando en la estabilidad de acuerdos de libre comercio de largo plazo sufren actualmente un impacto severo. Al romperse unilateralmente las reglas de acceso al mercado estadounidense, las inversiones extranjeras se paralizan, lo que genera una dr\u00e1stica reducci\u00f3n en la creaci\u00f3n de puestos de trabajo en los pa\u00edses que hab\u00edan suscrito TLC. Y a\u00f1adi\u00f3 que si la econom\u00eda global no ha entrado en una recesi\u00f3n abierta es porque la mayor\u00eda de los pa\u00edses \u201cno han devuelto el golpe de forma masiva\u201d con aranceles espejo a Estados Unidos. Ha exhortado a resolver estas disputas con urgencia, recordando que un comercio fragmentado \u201cdejar\u00e1 un mundo con menos crecimiento, m\u00e1s inflaci\u00f3n y menos empleos\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Lamentablemente, Estados Unidos mantiene bloqueado el \u00d3rgano de Apelaci\u00f3n del Mecanismo de Soluci\u00f3n de Diferencias de la OMC desde 2019, al negarse a nombrar nuevos jueces, dejando al \u201c\u00e1rbitro\u201d del comercio mundial sin capacidad de emitir fallos vinculantes.<\/p>\n\n\n\n
El perro del hortelano
En este contexto, \u00bfqu\u00e9 posibilidades reales tiene Estados Unidos de contribuir al financiamiento que requiere nuestra regi\u00f3n? Los hechos descritos indicar\u00edan que las posibilidades de una \u201cayuda\u201d o asistencia financiera directa del pa\u00eds del Norte hacia la regi\u00f3n son pr\u00e1cticamente nulas. Washington no tiene espacio financiero para m\u00e1s planes de rescate o inversiones bilaterales significativas o masivas en el extranjero. En un mundo donde esa potencia arrastra al resto de pa\u00edses a pagar su deuda, a nuestra regi\u00f3n no le queda otra opci\u00f3n que mantener equidistancia con las principales superpotencias y descartar un alineamiento autom\u00e1tico como el que se ve en la mayor\u00eda de pa\u00edses de la regi\u00f3n, salvo Brasil, M\u00e9xico y Cuba.<\/p>\n\n\n\n
La supuesta resiliencia de la econom\u00eda estadounidense, cuyo crecimiento se estima en 2,3%, no derramar\u00e1 riqueza en el sur; al contrario, le quitar\u00e1 el ox\u00edgeno financiero necesario para la inversi\u00f3n privada. Estados Unidos crece gracias a la burbuja de la Inteligencia Artificial y el gasto militar, mientras exporta inflaci\u00f3n al resto del mundo mediante la crisis del petr\u00f3leo y las barreras comerciales.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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